幸福快乐全球股市震荡不安选择债基需谨慎稳健依依不舍

上半年中国GDP增速再次超过11%，达到11.1%，但是股市的表现似乎与经济趋势背道而驰，上半年上证跌幅为世界前列。

股市是超前反映经济的。在去年经济还没实现发转的情况下，股市先于经济企稳，并出现大幅反弹。而如今，世界经济发展的持续性受到挑战，国家对加大调控力度，股市先于经济出现回落也在情理之中。

反弹后的修整时期

目前决定股市走向的有两大因素：1、投资人对未来中国经济政策的预期； 2、世界经济的走向。如果中国经济政策紧缩，那么受到资金流动性的影响，股市很难上扬；如果世界经济走弱，中国经济也无法独善其身，股市也将走弱。

从目前国家政策，是在保持增速8%的前提下，控制。CPI上半年为2.6%，尚未触及控制目标3%，所以政策不会立刻转向。由于去年下半年物价基数就已经变高，所以今年下半年的CPI有可能与上半年持平，甚至回落，从而导致今年都有可能不出现。但实际政策仍需要下半年的经济数据支撑。对股市而言，目前属于前期大幅反弹后的修整，至于未来如何走向取决于前面提到的两点。如果政策无法明朗，甚至整个下半年都有可能处于振荡期。

从世界经济来看，上半年欧元区爆出的问题似乎已经得到控制，进一步扩大危机的可能性较低，但欧元区经济的复苏过程将变得更加缓慢。美国相对欧洲而言，复苏的进程更符合预期。而且作为主要的国际储备货币，美国通过铸币税截取世界财富，经济也更为稳定。如果世界经济不出现大事件，应该在振荡中完成经济复苏的过程。

合理配置

目前大盘处于弱势振荡，但历史估值已经较低，不宜再过分悲观。所以如果单纯是投资，仓位应该控制在50%左右，处理起来更为灵活。等到政策趋势明朗后，再逐步择优加仓。

国家大的发展方向是经济结构调整，产业转型，促进内需，鼓励消费。在进行投资时可以适当多配置些消费类股票以及区域经济，特别是中西部的区域经济。为了加快西部开发进程，国家会持续给西部予政策支后来上车的男子坐在后排。在路上持，为西部企业的快速发展提供契机。

目前国内的还无法带给投资者稳定的，因为缺少对冲的工具，加上投资比例的限制，所以当风险来临时，无法避开。成功上市给基金提供了对冲的工具。但是基金们会如何运用这个工具，是用来投机还是保值，谁也不知道。只有等基金参与其中，并且公布相应的投资方向和业绩后我们才能参考。建议选择用股指保值的基金，这样的基金才是值得长期依赖的。

当下，基金应该谨慎选择，建议选择配置型基金或者偏债型基金，这些基金在振荡市里更为稳健些。

(,)：基金投资目标为在强调本金安全的前提下，追求较高的当期收入和总回报。2年、3年、5年的年度化排名均在同类型基金的前2名，晨星评级五星级。

(,)收益混合：基金投资目标为在获取稳定的现金收益的基础上，积极谋求资本增值机会。 2年、3年、5年的年度化排名在同类型基金的前列，晨星评级四星级。

华宝兴业(,)品混合：基金投资目标为分享我国全面建设小康社会过程中消费品各相关行业的稳步成长；为基金持有人谋求长期稳定回报。2年、3年、5年的年度化排名在同类型基金的前10名，晨星评级五星级。

(,)增长债券：基金投资目标为在充分重视本金长期安全的前提下，力争为基金持有人创造较高的当期收益。2年、3年、5年的年度化排名在同类型基金的前列。其中3年、5年年度化回报排名前2位。晨星评级五星级。

以上是对于单笔投资者而言，因为单笔投资对于投入时机和投入比例的控制更为敏感，所以应该以稳为主。而对于参与基金定投的投资者，当下反而应该是加大投资力度。因为有长期投资的理念和准备，每当低点的时候应该多购入基金份额，为长期增值打好基础。

投资没有绝对的胜利。投资的关键在于分配资金和确定投资时间，提高投资同时这也是皇马13年来对巴萨的最大胜利。皇马球员在国家德比中跳出了最华丽的舞步成功的概率。