长江证券PPP疑虑渐消后期催化不断位置

长江证券：PPP疑虑渐消 后期催化不断 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

PPP：前期疑虑渐消，后期催化不断本篇报告是我们团队发布的第三篇PPP系列报告，我们于4月22日发布深度报告《PPP主题系列报告之一：PPP渐入正轨带来的A股投资机会》，在全市场策略团队中首个鲜明提示PPP模式正在逐渐向好，并建议关注建筑父亲的“缺席”能否用“代理爸爸”完成替代？在上、环保领域的投资机会，其中相关公司宏润建设、京蓝科技均获得超过30%的绝对涨幅。

近期关于PPP的种种动态都验证着我们前期判断，首先，不论是示范项目还是所有库中项目，这半年以来的落地率都在不断提升，而示范项目更是以接近50%的落地率起到了一个榜样作用；其次，前期市场对于PPP的种种疑虑也正在消除等；最后，PPP未来重磅催化剂密集（第三批示范项目、PPP立法）。

我们继续看好PPP这种新型基础建设融资模式，行业层面建筑行业和环保行业将最直接受益，其中海绵城市、固废处理、轨交、园林为社会资本运营经验较为成熟和参与意愿较强的细分领域。

相关公司：建筑（龙元建设、苏交科等）；环保（京蓝科技、启迪桑德等）、轨交（宏润建设、隧道股份、鼎汉技术等）；园林（铁汉生态等）。

中兴通讯首试5G高频段，5G时代或提前到来中兴通讯于8月9日在其上海研发中心园区进行了5G试验全测试，这也成为了中国5G试验第一阶段中第一次全面进行的高频、低频技术的测试。

4G在中国大规模铺开还没有几年，为何5G急着要在2020年商用？事实上，没有应用需求就没有新技术的出现，正是巨大的应用需求催生了5G提前登场。

这些需求来自VR、物联、智能联汽车高速发展中遇到的通信瓶颈。

对于可能提前进入商用领域的5G主题的投资机会，我们建议关注行业的技术龙头（中兴通讯）和细分领域的关键器件提供商（通讯芯片：大唐电信；滤波器：麦捷科技；天线：信维通信、硕贝德；eSIM：东信和平）。

国企改革&供给侧改革动态跟踪2016年8月9日，国家发改委在站上刊文指出，今年上半年，各地区各部门积极推进农业供给侧结构性改革和农村重点领域改革，农业供给侧结构性改革加快推进，农村重点领域改革稳步推进。