广证恒生阶段性反弹延续风控为主源泉

广证恒生：阶段性反弹延续 风控为主 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1.趋势研判上周沪指上涨1.63%，收3154.32点，取得2017年的开门红。行业上看，国防军工、交通运输、钢铁周涨幅居前，非银金融、传媒周涨幅居后。综合来看，在无重大利好的情况下，上周市场借助新年的头彩，上攻3172点，但在没有成交量的支持下，大盘反弹力度有限，延续震荡调整状态。从时间和空间上看，上周是反弹周，大盘成功突破3150点压力位，我们预计本周大盘大概率将继续震荡上行。另外，本周将会陆续公布2016年全年经济数据以及上市公司2016年年报，加上中国人民银行工作会议提出要“牢牢守住不发生系统性风险底线”。因此投资者要回避高估值，业绩不佳的中小股票，以经营稳健的周期性蓝筹为投资标的。大盘方面，考虑到临近春节，资金面偏紧，市场量能并没有完全释放，这波反弹的空间将不会很大，因此我们对大盘持谨慎态度。新年伊始，国企改革概念股脱颖而出。混合所有制改革成为国企改革的重要突破口，业内也普遍预计2017年将成为“混改”密集落地的年份。随着混改不断推进，在相关政策落地之前，投资者可逢低布局相关混改龙头股。以及可挖掘医药生物，农林牧渔，化工等稳健绩优的板块，但仍需保持谨慎，切勿追高。

2.行业配置与资金流分析1）资金流分析：总体来看，5日方面资金流入靠前的板块：国防军工及食品饮料；流入靠后的板块：综合及商业贸易。20日方面资金流入靠前的板块：国防军工及化工；流入靠后的板块：传媒及有色金属。60日方面资金流入靠前的板块：银行及钢铁；流入靠后的板块：计算机及综合。

本周六2）本周行业配置：综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，本周建议配置农业供给侧改革、国企改革、化工、家用电器、国防军工、有色金属等板块。