医疗保健医保谈判目录超预期荐股呢

医疗保健：医保谈判目录超预期 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾：上周医药生物指数下跌1.8%，跑输沪深 00指数1.0个百分点，在申万医药三级子行业中，生物制品板块上涨，其余板块均下跌，其中生物制品板块涨幅为0.1%，医疗服务板块跌幅最大为- .9%，化学原料药板块跌幅最小为-0.8%。

行业政策：1）人社部发布2017年国家医保目录谈判范围，确定44个品种纳入谈判范围。我们梳理了各品种的基本情况，涉及A股上市公司主要有中新药业、红日药业、亿帆医药、天士力、康缘药业、信立泰、康弘药业、恒瑞医药、上海医药、西藏药业。我们预计谈判工作有望于7月份之前完成。2）国改委表示各级各类公立医院于9月底前全部取消药品加成，除中药饮片外的药品实行零差率销售。取消药品加成减少的合理收入，主要由调整医疗服务价格进行补偿，并做好与财政投入政策的衔接，推动破除“以药补医”，建立符合医疗行业特点的新型补偿机制。 ）湖南省4月11日出台《湖南省公立医疗机构药品采购“两票制”实施方案(试行)》，拟10月起开始执行。四川两票制4月1 日正式公布，对药企提出了严格警告，对不按规定执行“两票制”的药品生产、流通企业，取消涉及药品的投标、中标、挂资格和流通企业的配送资格，并纳入药品不良记录管理。湖北公立医疗机构全面执行药品和高值医用耗材上集中采购，严格实行以省为单位上集中采购、统一配送基本药物，严禁基层医疗卫生机构下采购，对二级以上医疗机构药品和高值医用耗材上集中采购情况进行通报。

投资思路：本周继续建议重点配置优质医药行业龙头，维持“强于大市”评级。

公司的人态度还很恶劣 具体选股思路如下：1）品牌中药OTC业绩稳定，估值低，具有资源稀缺性的特征，持续提价能力强，重点推荐片仔癀（6004 6）、东阿阿胶（00042 ）、云南白药（0005 8）；2）低估值龙头，重点推荐华东医药（00096 ），预计2017年业绩增速 0%，当前估值2 倍，PEG显著小于1；建议关注复星医药（600196）； ）两票制落实速度加快，全国及地方区域龙头将持续受益，重点推荐从区域走向全国的上海医药（601607）、年报业绩出色的区域龙头柳州医药（60 68）；建议关注瑞康医药（002589）；4）创新药是在医保控费大背景下永恒的主题，持续关注有创新能力的龙头公司，重点推荐恒瑞医药（600276）；5）血制品全面受益于医保目录调整，行业长期量价齐升趋势确立，重点推荐血制品提价弹性最大、员工持股绑定利益的博雅生物（ 00294），保持 0%以上复合增速的行业白马华兰生物（002007）。