美豆跳涨提振连粕上涨动能有限

良运期货

国内盘面，周二高开高走，受走强提振。收盘连粕1405合约报3340元/吨，涨45元/吨，1409合约报3172元/吨，涨39元/吨。

国外盘面，隔夜CBOT市场收盘上涨，因大豆压榨需求依然旺盛，且阿根廷产区可能出现干燥天气。3月合约上涨15.75美分，报收1294.25美分/蒲式耳，5月合约上涨14.25美分，报收1274.25美分/蒲式耳。

美国周一出口检验报告显示，截至1月9日当周，美国大豆出口检验量是5938.1万蒲式耳，高于上周修正后的数据5879.8万蒲式耳，也高于去年同期的4104万蒲式耳。

美国农业部将美豆13/14年度单产上调至43.3蒲式但是通过对各位幕后配音角色的采访耳/英亩，产量调整至32.89亿蒲式耳，同时压榨上调至17亿蒲式耳，出口上调至14.95亿蒲式耳，结转库存为1.5亿蒲式耳，与上月预估值持平。

据中国公布数据显示，12月份中国进口大豆740万吨，环比增加22.7%，同比增加25.6%，数据显示，中国2013年进口大豆6340万吨，同比增加8.6%。

价格，周二国内沿海油厂豆粕现货报价大体平稳，43%豆粕山东临沂报3750元/吨，较昨日保持稳定；泰州益海报3800元/吨，较昨日下调20元/吨；泉州福海报3820元/吨，较昨日保持相对稳定。

上周五美国农业部报告如期公布，从整体调整来看，基本符合市场预期。美国方面，需求增加抵消产量上调，库存水平与上月预估持平；南美方面，美国农业部将大豆产量上调100万吨至8900万吨，阿根廷预估值不变为5450万吨。对于后期走势，月份天气显得尤为关键，如果天气不出现大的波澜，全球大豆库存水平将会继续得到改善，供应充足将会继续冲击大豆价格走势。

从国内方面来看，进口大豆集中到港压力日益体现，饲料厂年前备货动力有限，豆粕供需格局不断走向宽松。目前国内禽流感疫情仍在扩散，生猪价格、肉鸡价格持续走低，养殖业正在走向亏损，今年上半年饲料需求难有亮点而言，而供给改善在塞内加尔玫瑰湖畔的萨利姆酒店将会不断压制豆粕走势。

操作上，如果阿根廷不发生大范围、持续性的高温天气，对产量不会有大影响。在供应改善预期下，连粕继续上涨动能有限，追涨需谨慎，密切关注油厂开工情况以及南美天气变化。