机械制造继续看好核电设备底部复苏荐股位置

机械制造：继续看好核电设备底部复苏 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

继续看好核电设备底部复苏，布局锂电、 C高景气核心推荐：台海核电、巨星科技、中集集团、诺力股份、智云股份、恒立液压、美亚光电、中国中车、康尼机电、先导智能上周机械行业指数下跌0.4%，同期沪深 00指上涨 .0%，机械行业跑输大盘。上周子版块中，核电设备涨幅最大，上涨2. 9%，其中上海电气涨幅居首，上周上涨8.76%。工程机械涨幅次之，上涨1.91%，龙头企业三一重工涨幅居首。智能装备板块排名第三，上涨0.19%，先导智能涨幅居首。

周核心观点：本周机械板块分化较为明显。核电、工程机械、锂电上涨较多，农业、环保、油服机械下跌较多。我们认为主要是下游需求分化导致。我们6月初开始反复强调核电行业底部复苏。到目前为止，首台三代核电机组热试、多座核电机组设备招标均在紧密进行中，行业边际改善趋势明显，我们继续坚定看好核电行业反转。锂电设备虽然本周遭遇特斯拉在华设厂乌龙事件，但我们认为，一方面我国政策支持、本土新能源汽车发展是锂电设备行业景气的根本动因，不会因为特斯拉短期事件改变基本面；另一方面长期来看特斯拉在华设厂是必然事件，其高曝光度已经起到“鲶鱼效应”，激励国内厂商持续改进，带动锂电设备更新需求，继续看好锂电设备高景气。板块角度同时推荐 C自动化设备及工程机械，个股角度关注上半年表现有望超预期的标的。

投资机会概述：

机会一：三代核电首堆热试进展顺利，核电设备招标依次展开。三门AP1000核电机组近期热试顺利推进。按照后续工作计划，7月有望装入核燃料，1当然也可以拉拢某些关键分子0月有望并发电。三门核电机组是AP1000核电技术首堆，也是我国进度最早的三代核电堆型，对后续机组具有标杆作用，其发电后后续机组审批有望加快。再考虑到16年、17H1核电开工轮空，后续几年核电建设任务繁重，每年或将有8~10台机组开工建设。白龙、廉江核电机组主设备招标已于5月底开始，我们收复失地并触高110440元/吨预计下半年仍有 ~4台机组将进行主设备招标。建议关注核电设备领域有望收获订单的低估值标的，重点推荐台海核电，关注通裕重工、应流股份、中核科技、江苏神通。

机会二：iPhone新款四大亮点拉动 C设备需求，国产厂商建产能催生500亿市场空间。

新一代iPhone系列将有4大亮点（ D玻璃、OLED屏、双摄像头、无线充电）有望进一步拉动上游相应设备需求。此外，国产OLED厂商产线纷纷点亮，预计将从18年下半年进入后道设备集中采购期。据我们统计，全球目前在建OLED产线有15条，其中11条设在中国大陆，产线投资金额达到4000亿元，我们预计每年设备需求有望达到500亿元。我国设备厂商主要分布在后道制程，随着OLED厂商产能建设推进，国产厂商有望持续收获订单，行业维持高景气。推荐智云股份、联得装备、智慧松德、昊志机电、精测电子等。

机会三：新能源车销量回归稳定增长态势，看好锂电设备、汽车轻量化、汽车电子设备板块。5月新能源乘车销量增长。去年下半年严查骗补以来，补贴退坡、政策中断等情况造成新能源车销量波动。但随着国内政策密集出台，新能源车内生需求崛起，销量恢复稳定增长态势，我们预计今年新能源汽车销量将超过70万辆，物流车、A0/A00级乘用车有望成为增长亮点，锂电设备厂商订单饱满。7月特斯拉model 即将量产，引领行业技术不断革新。新工艺、新设备对现有方案不断迭代，生产设备具有持续更新需求。

推荐先导智能、赢合科技、亿利达。

机会四：关注中报有望超预期的个股标的：根据我们测算，智云股份17H1净利润同比增长97%；弘亚数控17H1净利润同比增长72%；昊志机电17H1净利润同比增长41%；克来机电17H1净利润同比增长49%；拓斯达17H1净利润同比增长57%；龙马环卫17H1净利润同比增长 6%；亿利达17H1净利润同比增长 9%。

■风险提示：宏观经济持续下行，下游市场波动剧烈。

肺部玻璃结节化验确定良恶性贵阳前列腺炎哪家好广州宫颈糜烂