国海证券筹码量化组合回顾计划

国海证券：筹码量化20组合回顾 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

前言经过充分准备与测试，国海研究所于2010年8月6日公开正式发布了首只量化产品：“筹码集中量化20股票组合”。简称量化20产品。

其对贵金属盘面的影响至关重要。标普500指数与CRB指数的比率与白银等贵金属价格呈现负相关关系 量化20产品是基于国海金融工程团队5月底开发的筹码集中量化选股策略，该策略以“聚焦筹码集中、挖掘超额收益”为投资理念，系对华尔街投资名言“Followthemoney”的中国式诠释。

量化20产品代表了市场上资金最为聚集、筹码最为集中的股票群，模型所使用数据均采集自各季度的上市公司财务报表，选股策略体现的是股市中线资金聚集的方向，此外模型亦设规则以保证短线收益犹佳，同样适合于中小投资者。

在长期跟踪与耕耘后,国海金工团队形成一整套优化、严谨的股票组合管理流程，历史数据证明本产品投资价值显著[请务必参阅前期报告，内含本选股模型在历史上的绩效]。

此外，国海金工团队向客户/投资人推崇组合投资理念。数量化投资以组合投资见长，超额收益并非依靠某单只股票产生，而是由给定成熟的投资理念以组合的形式获得。市场上长期稳定收益只能来源于组合投资。

2010年上市公司年报披露已拉开帷幕，量化20组合将依据最新的财报数据，调整成分股，并同时不断更新备选股票池。

一周回顾上周量化20净值涨0.91%，大盘涨2.21%，中小板指跌-0.41%，创业板指跌-2.12%；组合最新净值1.5521，其绩效在与市场上同类可比量化产品的排名中居第五。组合个股中京新药业和天山股份均强势走高，双双五日连涨且创历史新高！截止2011年3月4日，产品运行第27周，净值总收益率55.21%，同期大盘涨10.72%，累计超额收益率44.49%，其投资绩效较佳，值得投资者关注。