钢铁行业唐山地区减产情况及对行业的观点

来源：扬中家居装修网发布时间：2020-08-05

钢铁行业:唐山地区减产情况及对行业的观点

我们的观点：

目前唐山地区减产不明显

截止6月初唐山地区的高炉焖炉检修的数量仅有11座，而且绝大部分是450M3以下的小高炉，相比目前唐山地区150座的高炉数量，检修率仅为7.3%，焖炉总容积约4490M3，占唐山地区总容积率约5.6%。

国内大中型钢厂多数满负荷生产

我们了解到国内大中型钢厂，尤其是产能1000万吨以上的钢厂目前并没有减产，只是偶尔有些钢厂有正常的生产线检修，对于国有大中型钢厂来说如果只要钢价能够覆盖吨钢可变成本，就没有停产的动力，顶多是降低高炉或轧机的利用率

3季度很可能出现行业性亏损。

钢厂目前的盈利情况令人担忧，5月份开始很多钢厂吨钢毛利已经降到很低水平，进入6月份后，钢厂更是面临着亏损的境地，我们担心的是这只是一个开始，3季度很可能面临着全行业亏损的情况，所以未来行业景气度下降已经是个不争事实。

3季度行业景气继续下降，难有行业性投资机会。

我们暂时还没有下调行业“增持”评级，但是我们对行业的观点已经很谨慎，一个事实是目前行业的估值水平确实不高，但是这并不代表着安全，我们认为随着行业景气下降，行业面临着一个整体估值继续下降的趋势，行业整体破净也不是小概率事件。