管理谨防美丽陷阱高送转

谨防美丽陷阱———高送转

随着年报披露时间的到来，又到了上市公司发送“红包”的时候，高送转历年来都被当作炒作的题材,长盛不衰。 所谓高送转，通常是指大比例送红股或大比例以资本公积金转增股本，比如较为常见的每10股送8股，每10股转增10股等等。而高送转其本质仅仅是股东权益的内部结构调整，对公司的净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也没有任何实质性影响。高送转后，公司股本虽然扩大了，但是在净利润不变的情况下，由于股本扩大，将摊薄每股收益，而且在高送转方案的实施日，上市公司的股价将做除权处理，也就是说，尽管高送转使得投资者手中的股票数量增加了，但股价也进行了相应的调整，投资者持股比例不变，持有股票的总市值也不会发生变化。 那么高送转为什么总能吸引众多投资者的目光？由于投资者通常认为高送转向市场传递了公司良好的成长性，随着业绩快速增长，股价自然也会水涨船高。作为投资者，则希望通过填权行情，从二级市场中获利。因此，大多数投资者都将高送转看作重大利好消息。但值得关注的是，近期部分公司在公布高送转预案后如按50%成材率计算，公司股价表现不一山势巍然，有的在预案公告后会大幅度上涨，有时连拉几个涨停板，但有的在预案公告日几乎跌停，还有的甚至在预案公告后数日内连续大跌。观其原因，高送转公司股价走势与大盘波动、公司经营业绩等等有关，因此，炒作高送转的风险不可小觑。作为中小投资者，如何才能避免跌入高送转陷阱中？业内分析人士认为，中小投资者在面对市场出现的高送转传闻时，不宜盲目轻信，一切以上市公司正式公告为准，警惕不良分子利用或制造高送转传闻牟取利益。在上市公司正式公告高送转预案时，要重点关注上市公司进行高送转的真实目的，综合考虑公司经营业绩、成长性、股本规模、股价、每股收益等指标后，分析高送转的合理性，警惕上市公司出于配合二级市场炒作，或者配合大股东和高管出售股票，或者配合激励对象达到行权条件，或者为了在再融资过程中吸引投资者认购公司股票等多个目的，而推出高送转方案。 总之，投资者在证券交易时应注重理性投资，对于出现异常波动的高送转股票不要盲目跟风，提高风险意识，谨防美丽陷阱。 本文仅代表个人观点，股市有风险，入市需谨慎。 （俞冬）