金融行业基本面向上趋势不变NIM和不良率位置

金融：行业基本面向上趋势不变 NIM和不良率不佳主要缘于农商行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件2018年5月11日，银监会公布18年1季度主要监管指标。

简评1、1Q18，行业资产增速继续呈下降趋势，但增速降幅逐渐收窄2018年1Q行业资产同比增速7. 6%，较2017年1Q的14. 4%下降6.98个百分点，相比于2Q17的11.54%、 Q17的10.87%和4Q17的8.68%进一步下降，但增速降幅持续收窄。我们认为：金融去杠杆在降银行资产增速上的政策效果已显现，未来增速将逐步企稳回升。（见图1：银行各季度资产同比增速）2、1Q18，各类银行资产增速环比均出现下降，大行、城商行降幅持续收窄，已经企稳。

（1）大型商业银行资产增速稳中有降，大行2017年四个季度的季度资产增速分别为11.28%、9.18%、9.16%和7.18%，1Q18资产增速为6.18%，比17年末下降1个百分点，增速降幅持续收窄；（2）股份行增速位居各类银行之末，2017年四个季度资产增速分别为1 .81%、8.86%、6.96%和 .42%，1Q18资产增速为2.98%，比17年末下降0.44个百分点，增速降幅最小，预计将企稳回升；（ ）城商行2017年各季度资产增速分别为22.85%、17.99%、16.22%和12. 4%，而1Q18为7.94%，环比下降4.4个百分点，降幅最大但资产增速仍然最快；（不过近段时间4）农商行2017年各季度资产增速分别为15. 1%、12.40%、11.28%和9.78%，而1Q18为7.17%，环比进口红提13.2元1斤下降2.61个百分点。