申万宏源本批建议持续关注锦浪科技DG

一些广告界人士和友也开始“恶搞”申万宏源：本批建议持续关注锦浪科技 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

本批募资额环比增逾一倍，深市新股集中发行。IPO市场2019年8次批文安排3只新股发行，环比增加1只，打破了连续五周发放2只新股批文的节奏，其中2只拟询价发行，本批新股募资额合计约22.81亿元，环比上升130%。值得注意的是，最近3批次共7只新股均拟登陆深市，且今年前8批次共18只新股中有13只均拟登陆深市，占比72.2%，而沪市新股仅有5只。受发审会议停摆逾一月的影响，目前2018年至今过审未获批的新股仅有11只，其中拟登陆沪市和深市的分别6只、5只，预期接下来发行新股上市地点分布将趋于均衡。

A类一千万市值门槛占比八成，深市居多。本批2只询价新股每日互动、新诺威均对下投资者设置了差异化市值门槛。2019年前8批次15只询价新股中有12只采用差异化市值门槛，占比80%，且以深市居多，深市共11只，占比达91.7%。

每日互动B类份额预设20%。第8批采用询价模式的2只新股对于配售对象的筛选排序均遵循“价、量、时”原则，并将下对象分为三类。在对优配对象的倾斜方面，新诺威将A类优配比例设置为不低于50%，B类设置为10%；每日互动则分别预设为50%、20%。

AHP模型分值——每日互动居首。根据本轮新股AHP得分、价格、流通市值情况，我们认为3只新股上市表现（即上市初期涨幅）依次为每日互动、锦浪科技、新诺威。

锦浪科技：国内领先的组串式逆变器制造商。锦浪科技是国内最早进入国际市场的组串式并逆变器企业之一，在亚洲、欧洲、美洲及澳洲等多个国家和地区积累了众多优质客户。

在全球范围内市场份额领先，根据GTMResearch，公司在2017年度全球单相组串式逆变器的排名为第5，市场占有率8%；在2017年度全球三相组串式逆变器中，公司排名第4，市场占有率4%。公司产品性能优异，公司并逆变器在转换效率、电能质量等常规参数方面均处于市场优势水平，并且是全球第一家获得PVEL产品可靠性测试报告的逆变器产品。随着近几年国内分布式光伏发电的逐步兴起，公司业绩快速上升，年营业收入和归属于母公司股东净利润复合增长率为70.57%、99.28%。另外须警惕光伏行业政策变动、中美贸易摩擦、产品单一等风险。