长城证券继续看好券商新增推荐地产家电物业

长城证券：继续看好券商 新增推荐地产家电 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

降息强化牛市信心，继续看好券商，新增推荐地产家电。看好具有资产做大做强可能的地方传媒，创业板区间震荡，看好新主题并购，挑选科技股。

榜样作用、号召力就发挥不出来。 其次 降息强化牛市信心，继续看好券商，新增推荐地产家电：（1）上周五市场不跌反涨，部分反映了央行降息利好。（2）新股集中申购，周一市场高开低走的可能性较大，本周可进行短期的波段操作。（ ）不要低估政府压低社会融资成本的决心，这次降息实质是今年市场化利率不断下行的行政补充，由于经济疲弱、资金外流，降息、降准仍可期。（4）货币宽松强化了牛市看涨信心，增量资金入市仅仅是一个开始。（5）券商作为牛市品种，首选。保险受益于低利率下的债券牛市，可同期看涨。而银行直接利空，在一个单边市场中作为后期的行业轮动更为合适。（6）降息有助于可选消费，贷款费用降低刺激楼市消费，且前期暖市政策做足，地产股的博弈机会更加显著，同时推荐伴生的家电行业。（7）降息有助于高负债行业减轻财务负担，比如钢铁有色，但是主流故事是成本下降，财务费用下降顶多是个配菜，并且中长期故事是解决行业产能过剩，缓解企业经营压力与促进行业兼并重组的逻辑矛盾。

看好具有资产做大做强可能的地方传媒： 在8月的中央全面深化改革领导小组第四次会议中提出，着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体，建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团。这个设想正在逐步推进，上周停牌数月的东方明珠、百视通宣告了吸收合并方案，重组后的百视通将成为市值千亿级的传媒航母。我们认为各地方国资下的传统媒体整合做强的的步伐可能由此加快，落实到股票市场，今年整体反应平淡的传媒股有望迎来上涨，看好具有资产做大做强可能的地方传统媒体，虽然上周影视媒体龙头华谊兄弟因为三马投资而获得显著上涨，但不排除仅仅是市场化推动的个案，相关的影视传媒、广告传媒在基本面扭转之前，不值得首选。

创业板区间震荡概率大，看好新的主题并购，挑选科技股：创业板指自前期的高点1569向下调整至14 4后有所反弹，这个反弹基本集中在上一周，这并不改变我们之前对成长股的谨慎态度，创业板指可能会表现出区间震荡，而非趋势性上升行情。对于成长，一可以继续关注主题炒作，新的主题、并购仍然支持小股票活跃，二可以在年末年初的科技盛会中，寻找科技类股票投资，上周表现活跃的智能家居就是明例。