旅游酒店国庆长假即将来临关注板块节前行情公开

旅游酒店：国庆长假即将来临 关注板块节前行情 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周建议持续关注板块节前行情，看好行业长期发展趋势。整体看，旅游产业向上发展趋势明确，未来随着收入和需求提升、交通条件不断完善、产品愈发丰富，行业将持续稳健发展。3季度为传统旅游行业经营旺季，本月和下月将分别迎来中秋小长假和国庆长假，板块有望迎来小长假行情，建议积极关注，维持行业“推荐”评级。

建议关注免税、酒店和出境游子板块。免税子板块在消费升级、政策支持及鼓励消费回流大背景下，龙头公司有望在新一轮的发展中取得优势；酒店板块目前处于向上拐点期，供给紧张、连锁加盟占比提升、中高端需求提升，将带动板块经营延续好转。龙头公司未来在市场份额、模式创新上依然有较大空间；出境游子板块在经历2016和2017两年的低迷期后，不改向上发展趋势，未来在经营模式和市场份额上仍然存在拓展空间，而其龙头公司有望获得溢价成长。

公司动态方面，中青旅拟投资15亿元建设乌镇互联国际会展中心二期项目；中国国旅董事/副总李任芷先生离职；科锐国际持股5%以上股东CareerHK计划以集中竞价、大宗交易或协议转让方式减持公司股份19,800,000股（占公司总股本的11%）；黄山旅游首次以集中竞价交易方式回购公司B股股份755,550股。

建议重点关注板块龙头和低估值公司。建议两个角度甄选公司，成长性角度，建议重点关注龙头公司，包括中国国旅（行业龙头&规模效应延续提升）、首旅酒店（行业处于向上拐点周期&龙头）、宋城演艺（六间房风险逐渐解除&模式优）及众信旅游&凯撒旅游（出境游龙头）；低估值角度，建议关注前期跌幅较多，现金流充沛的景区个股，包括黄山旅游（高铁开通&外延拓展）、峨嵋山（人事变动为公司带来经营改良和外延发展预期）及桂林旅游（业绩改善&转型预期）等。

行情回顾：餐饮旅游板块周跌1.61%，跌幅16/29（中信行业指数），分别跑输大盘和沪深 00指数0.85和0.5 PCT。年初至9月14日板块跌 .21%，跌幅28/29（中信行业指数），分别跑赢大盘和沪深 00指数16.5和16.45PCT。上周板块6只个股上涨，26只个股下跌。涨幅靠前个股包括大东海A（+7.9%）、西安旅游（+2.9%）和凯撒旅游（+1.8%），跌幅较大个股包括云南旅游（-20.9%）、长白山（-8%）和曲江文旅（-7.7%）。

重点资讯：携程发布《中秋国庆旅游预测报告》旅游人次预计超7亿；途牛《2018中秋国庆旅游消费意愿报告》：西北连线延续暑期热度“春游”南半球受欢迎（东方，）；中秋、国庆节旅游： 14家景区降价或免票；全国首家海上高速客运船舶免税店正式开业,首创免税店经营新模式；酒店版“钉钉”Beekeeper融资1 00万美元风险提示：1）突发事件或不可控灾害；2）宏观经济低迷影响需求； ）行业重大政策变化；4）相关公司项目进度不确定性