西南证券2010年三季报业绩预测分析

西南证券：2010年三季报业绩预测分析 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

业绩同比增长约30％盈利巨头业绩改善亏损巨头亏损加重——2010年三季报业绩预测分析——根据WIND系统统计，截至8月31日，沪深两市共有1912家上市公司已经披露了2010年半年报业绩。这些上市公司2009年半年报加权平均每股收益、加权平均净资产收益率分别为0.256元和7.37%，和2009年半年报的0.190元和6.47%相比，增长幅度分别为34.74%和13.91%，整体业绩比2009年半年报继续保持较大幅度增长。此前2010一季报加权平均每股收益为0.125元，同比增长48.81%。上市公司整体业绩维持增长态势，但由于去年同期对比基数上升，呈现同比增长幅度减小的状态。

我们根据2010年半年报的数据，从上市公司的创利大户、亏损大户对2010年三季报业绩进行预测的公司进行分析，由此来对上市公司2010年三季报业绩进行一下量化的预测。

一、创利大户：1家预增大多数环比业绩提升归属母公司股东净利润额最高的前20名上市公司的净利润额之和，占上市公司净利润总额的64.28%，集中度环比略有下降，同比则显著下降，2009年半年报这一数据为72.42%，2010年一季报的为64.89%。银行10家，保险2家，石油石化2家，交通运输2家，钢铁1家，煤炭1家，工程建筑1家，券商1家。其中，民生银行、招商银行、北京银行、工商银行、交通银行、中信银行、兴业银行、建设银行、中国银行、浦发银行共10家银行类上市公司的净利润之和占已披露2009年半年报上市公司净利润总额的41.76%（16家上市银行的净利润之和占比为44.24%，2010年一季报14家上市银行的净利润之和占比为41.18%）；中国石油、中国石化的净利润占12.96%，2010年一季报为13.97%；中国人寿、中国平安的净利润占3.56%，2010年一季报为5.09%。看来，石油石化、保险对沪深上市公司整体业绩贡献下降，而银行的贡献上升。

这20家公司半年报净利润同比均实现增长，而且此前一季报同比也实现增长，增幅在50%以上的有宝钢股份、上海汽车、中国建筑、大秦铁路、中国国航、招商银行共6家，2009年半年报这一数据为3家。与2010年一季报相比增幅提高的有中国建筑、招商银行、中信银行、工商银行、大秦铁路、兴业银行共6家，2009年半年报这一数据为3家。6家公司数据具体见表1。20家公司中，中国神华、交通银行、浦发银行、建设银行、中国银行、中国石化、中国石油、民生银行、上海汽车、中国人寿、中国国航、中国平安、宝钢股份共13家净利润同比虽增长但增速放缓，2009年半年报这一数据为5家。