本轮油价暴跌周年回忆录那些因素坑了油价图博心纺织

本轮油价暴跌周年回忆录：那些因素坑了油价？(图)

亚洲疲软需求与强劲的北美页岩油生产之间的日益失衡现象在2014年6月开始显得尤为突出：布伦特原油价格从每桶105美元开始下跌，油市在10月份出现期货溢价，随着油价跌至75美元/桶，市场对11月下旬的OPEC会议寄予很高期望。

国际原油价格有几个因素决定：首先在需求方面，围绕全球经济复苏的不确定性在短期内仍然存在。美国经济仍是全球经济增长的驱动力，但对于中国经济疲软的担忧以及希腊退卫视因为购买成本增加无力承担出欧元区的潜在影响限制了需求增长。

其次在供应方面，自由市场机制更青睐于来自中东地区的廉价石油。在这种情况下，美国页岩油生产就充当了平衡供需角色的边际生产者。其结果是，国际油价正走向美元/桶的更低价位，这在很大程度上是由美国页岩油技术革命推动所致。随着石油和天然气行业大幅缩减美国陆上钻探活动逾50%，油价复苏应在2016年发生。

再加上油价正处于较低价格点，市场也预计油价将进入周期性高点。在未来12至24个月，美国页岩油可以利用相对较短的投资周期和陡峭的产量递减曲线，通过增加或者减少产量来影响油价从而平衡市场。

诚然，也有几个外部因素可能影响原油价格。首当其冲就是OPEC的下一步行动。低油价将重创委内瑞拉、伊朗和伊拉克等国，这些国家都需要油价至少在90美元/桶来平可按原先的价格或适度上调一点点衡预算和维持经济运行。OPEC内部的压力以及主要产油国回归旧秩序将对油价的影响很大。