安信证券核心部件供应商年归DG

案值十余万元。安信证券：MRI核心部件供应商 2018年归母净利同比增长约36% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■公司发布2018年年报，2018年归母净利同比增长约36%：辰光医疗报告期内实现营业收入约1.52亿元，同比增长12.58%；归属于挂牌公司股东净利润1540万元，同比增长36.24%。归属于挂牌公司股东扣除非经常性损益后的净利润约1256万元，同比增长100.74%。

■公司为磁共振系统（MRI）核心部件供应商。公司长期致力于自主研发超导磁共振全产业链的核心部件，如：MRI超导磁体、射频系统、梯度系统等。公司拥有独立的核心技术和自主创新实力，有可持续开发、设计和研究磁共振全产业链核心部件的竞争优势。

■公司国内磁体收入占营收比重达47.63%，磁体收入增长助力业绩增长。公司国内磁体收入（营收占比约47.63%）同比增长了12.71%；国内系统集成配件收入同比增长141.53%。由于国内磁体收入和国内系统集成配件收入占营业收入比例较高，所以国内营业收入增长较明显。

2018年，公司国内营收业绩增长21.25%，国外营收同比下降10.47%，整体业绩增长12.58%。

■公司客户结构正逐步改善。公司客户类别包括MRI系统生产商、终端客户（包括国内外医院、医疗机构和研发机构等）、国家实验室、科学中心、高校研究所和知名科学仪器公司等。公司前五大客户占比约84.29%。其中前三大客户为：万东医疗、朗润医疗、飞利浦。2016年、2017年和2018年,公司向飞利浦医疗的销售额占同期营业收入的比重分别为40.60%、21.26%和18.05%，对飞利浦的依赖已改善。

■公司已取得72项授权专利，本期研发投入占营收比例达24.26%。

截至2018年报告期末，辰光医疗取得授权专利72项，其中，发明专利10项，实用新型专利40项，外观专利22项。还有14项专利申请在审核中，其中包含12项发明专利和2项实用新型专利。2018年公司研发投入约3695万元，占营收比例达24.26%。辰光医疗现有技术人员中有博士7名，硕士10名。公司成功完成230MeV超导质子治疗磁体与主磁体的联调和各项测试后，2018年3月再度联手中国原子能研究院的《250MeV回旋加速器超导磁体研发》项目。该超导磁体用于产生更高能量的质子束流，在230MeV回旋加速器超导磁体的基础上进行进一步优化升级。