南昌月星家居2019年家居行业高速增长转

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2019年02月22日15:10 家居装修资讯

2018年差不多这个时候，家居板块在A股中的人气达到阶段高峰，金牌橱柜、欧派家居、顾家家居等个股成为三四线城市消费升级的受益者

进入2019年后，家居板块重新活跃起来Wind家居用品指数年内累计上涨7.04%，欧派家居、尚品宅配、梦百合等个股展开趋势性上涨

步入稳健增长期

从行业基本面看，家具零售额增长2018年下半年开始走弱，12月份有所回升2018年12月全国家具零售额251.0亿元，同比上升12.7%累计看，2018年月全国家具零售额2250亿元，累计同比上升10.1%

而据市场研究机构监测家居在淘宝、天猫的线上销售数据显示，住宅家具中衣柜类2018年12月销售额2.8亿元，同比增长75.9%；沙发类2018年12月销售额17.93亿元，同比增长35.9%；床类2018年12月销售额20.69亿元，同比增长51.6%；床垫类2018年12月销售额4.98亿元，同比增长19.2%定制家具中定制衣柜2018年12月销售额1.81亿元，同比上升180%；整体橱柜2018年12月销售额1.9亿元，同比增长225%

市场人士表示，2019年仍是行业的洗牌调整年，增速由之前的高速增长转为稳健增长，预计会出现“L”型调整，进入新的稳健增长期

有望出现业绩拐点

从历史走势看，家居板块以长线牛股见长，如索菲亚、美克家居等那么，经历前期的深度调整后，2019年该如何配置家居板块

天风证券研究指出，2019年家居行业可能出现业绩拐点判断依据主要有：一是2019年竣工交房量比2018年改善，装修需求提升有望使家居企业2019年业绩在二季度前后见底同时2019年一二线新房销售面积预计有所好转；二是家居企业集中度提升逻辑仍成立，结束渠道红利的野蛮发展期后，为经销商赋能将成为新的成长动力

不过该机构还表示，在近期春季行情中家居板块虽有一定反弹，但并没有基本面的充分支撑，要有持续行情，最需要看到的是企业业绩的拐点信号和房地产交房、销售以及政策的边际改善，就目前观察到的信息而言，还不足以支持做出拐点的判断

中信建投表示，展望板块2018年年报，预计行业竞争分化、强者恒强，且加速整合的趋势仍将延续其中包装板块尤其是烟标细分龙头盈利持续改善，家居尤其软体家居格局正在优化，细分消费龙头业绩确定性较高

当前重点看好三条线：细分纸包装龙头，2019年一季度重点布局包装板块，逻辑在于收入整体稳健，受益上游原材料价格下跌带来利润弹性，且2018年一季报基数较低

软体家居，当前行业加速整合、格局优化，看好龙头份额提升和TDI、MDI原料价格松动带来业绩弹性；定制家居领域，龙头核心竞争优势尤其明显，体现在智能柔性、设计领先、整装大家居

最后看好细分的消费龙头股

山西证券表示，结合近期数据，地产改善略超预期、家具消费回暖，2019年-2020年家具行业下行压力有望得到缓解由于家具和文娱用品行业集中度低、变革整合正在加速，2019年细分龙头及业绩增长确定、核心竞争力突出的个股有望跑赢行业

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