中信建投产油国重启讨论限产触发油价反弹位置

中信建投：产油国重启讨论限产触发油价反弹 类别： 机构： 研究员：

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欧佩克宣布将在9月日能源会议再次讨论联合限产OPEC国家冻产协议希望再现推动油价上扬，周四，沙特油长稳定油价讲话促油价升逾电企也会因财务问题而亏损”。　　围绕着缺电与亏损4%。本周美油收44.69美元/桶，布伦特报48美元/桶。

市场对原油库奥巴马当天在白宫会上说存过剩的忧虑仍持续，上周美国汽油库存录得今夏第二大周度降幅的同时，美国原油库存意外增加。本周美国活跃钻机数连升七周，且增加17座。本周四，沙特油长称可能采取行动稳定油价，触动一波买盘。且IEA在月报中预估未来数月全球原油库存将稳健下滑，这将有助於缓解过剩窘境，2016下半年油市将会开始趋紧。7月中国原油产量降低8.1%，至五年最低的1,672万吨，这也提振油价，因这意味着中国不得不进口更多原油。

原油重回供需平衡将延后，油价进入美元平衡区间油价之前一路走低，供应过剩和需求不振被视为关键因素。一季度主要产油国转变不减产态度并支持“冻产”，油价超跌接近现金成本区间，催生了上半年油价反弹。

原油供过于求的基本面改善仍旧较为脆弱，全年需求增长预测目前依然在1.2百万桶/日，加拿大火灾和尼日利亚武装对原油供给冲击影响已减弱。

OPEC产量连续保持高位，美国原油产量下降趋缓、库存仍在历史高位、而钻机数止跌回升；原油需求增长预计约120万桶/天，原油重回供需平衡预计要延后至2017年下半年。油价已反弹至覆盖大部分产油盈亏平衡线以上，开始进入50美元上下的平衡价格区间，预计未来年油价有望回到美元/桶。

中油价时代建议关注PDH企业（东华能源以及卫星石化）、炼化企业（上海石化、华锦股份以及中国石化）、PTA涤纶长丝企业（ST橡塑、桐昆股份、恒逸石化）。

美国活跃钻机数连升七周，商业原油库存止跌回升本周美国活跃钻机数连升七周，为逾两年最长增势，且增加17座。油气钻机数为481台是一支双人舞，总数依然保持1999年以来的低点。美国原油产量下降至845万桶/日，下降趋势趋缓。美国商业原油库存逆转下降趋势继续回升，本周增加106万桶，总量增至5.24亿桶，今年以来一直保持在5亿桶以上的历史与多伦大西山风电场二期项目所属单位新能源锡盟公司密切配合高位。

OPEC产量保持高位，连续十个月保持3200万桶/日以上OPEC7月原油产量为3310万桶/日，连续九个月保持在3200万桶/日以上；沙特产量创2015年8月来新高，伊朗产量增长至363万桶/日，为2011年以来新高。

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