东莞证券2010年3月份潜力股公开

东莞证券：2010年3月份潜力股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

重要提示：

2010年1月大盘走势背离了我们的预期，但2月份走势基本符合预期，大盘先抑后扬，在2900点附近平台筑底，止跌反弹。

2月份指数涨幅不大，仅有2%，但是个股行情已经提早开始活跃，而我们2月份潜力股品种却总体跑输了大盘，主要原因是一只个股生益科技遭遇减持门单月大跌10%，实际上2月份我们推荐的潜力股10只有7只跑赢大盘的，其中杉杉股份、铁龙物流表现较好。

不过2月份在潜力股推出之后，我们曾根据市场走势推出了一系列关于新疆板块的报告，包括介绍新疆板块投资背景的《走进新疆之宏观篇》，探访投资机会的《走进新疆之市场篇》，以及各行业研究员发掘本行业新疆板块公司机会的公司投资报告，包括中泰化学、天富热电、金风科技、新疆众和、八一钢铁、中粮屯河、美克股分等。而新疆板块2月份走势明显强于大盘，取得了较好的效果。

3月份我们认为大盘将保持振荡反弹节奏，指数上涨空间相对有限，而个股行情将极其活跃，其中两类品种有比较大的机会，1是仍然有后续政策题材支持的部份行业、区域概念如新疆板块，二是和年报行情有关的盘小绩优有高分配潜力的品种。3月份我们选择潜力股就主要围绕上述两个方面，其中新疆股推荐了4只，而长圆集团、思源电气等作为年报行情品种推荐。

本文推荐理由和目标价仅供参考，并不构成买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。

烽火通讯（600498）投资要点：

光通信设备优势厂商。烽火通信是武汉邮电科学研究院下属的通讯络建设供应商，围绕光通信核心领域，纵向贯通产业链，构成了通信系统（主要是光通信络）、光纤光缆及电缆、数据络三大系列产品，在光通信和光纤光缆领域进入国内一类供应商行列。2009年在3G建设的拉动下，公司专注多年的光通信产品大规模运用，收入终究突破平台，持续实现快速增长。

光通信：精彩才刚刚开始。3G方面，基站建设高峰过后，后续的络升级和移动增值业务大幅增长还将为光通信装备带来源源不断的需求。FTTx方面，我们认为政策导向、市场驱动、技术日益成熟以及便宜的资费政策等驱动FTTx范围发展的因素已经成熟。FTTx产业真正由概念和试点步入规模建设，成为产业链上下游普遍受益的行业性机会，光通信行业的景气度仍将持续。

烽火通讯——厚积薄发，迎来春季。做为光通信领域的领导厂商，在拥有技术优势的基础上，公司将“技术上的绝活”和“市场需求”融合，显著提高了公司应变能力和市场响应能力，多次中标运营商光络集采，市场份额位于前三甲。我们预计光系统市场长时间内仍是华为、中兴和烽火三分天下的格局，其在光系统新增市场上具备持续的发展空间，同时领先的创造能力保证公司增长的连续性。光纤光缆和络数据将稳定增长。

在公司运营方面，公司的毛利率保持稳定，而成本控制得到改良，盈利能力大幅提高。

?盈利预测和评级。FTTx产业真正由概念和试点步入范围建设，成为产业链上下游普遍受益的行业性机会。而烽火通讯在光通信领域多年的研究优势将在行业景气向好之下转化为市场优势，从而取得高速延续的事迹增长。我们预计提高年EPS分别为0.61、0.81、1.02元，维持公司推荐的投资评级。