医疗保健中药饮片利润增速继续回落公开

医疗保健：中药饮片利润增速继续回落 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、12年1￣10月医药行业收入增长19．28％，较1￣9月增速（19．52％）环比下降0．24个百分点。利润增速16．83％，环比1￣9月增速（17．40％）下滑0．58个百分点。利润增速行业效益方面，1￣10月医药行业毛利率为29．10％，较1￣9月环比下落0．13百分点，较去年同期上升0．41个百分点。利润率为9．73％，环比1￣9月持平，较去年同期下落0．16个百分点。

2、12年1￣10月各子行业：除中成药和医疗器械子行业外，其他子行业收入增速均较1￣9月环比下滑；利润增长方面，化学原料药、中药饮片和生物制品的利润增速环比1￣9月上升，中成药、化学制剂和医疗器械利润增速环比1￣9月下滑。

1）化学制剂：12年1￣10月收入增速22．29％，环比1￣9月下滑0．32个百分点，利润增速21．21％，环比今年1￣9月下滑2．16个百分点，而较去年1￣10月大幅提升7．44个百分点，主要是部份抗生素和大输液企业利润回升而至。

2）中成药：12年1￣10月收入增21．79％，环比提升0．38个百分点。1￣10月利润增速为13．94％，环比1￣9月上升1．26个百分点，但与1￣8月增速（23．08％）相比依然有明显下滑，主要是11年9￣12月子行业的利润基数较高。

3）生物制品：12年1￣10月收入增15．68％；利润增14．65％，较去年同期提升2．46个百分点。受益于11年下半年以来的疫苗批签发恢复正常，利润增速较11年有所提升。

4）化学原料药：1￣10月收入增速13．03％，环比下降0．35个百分点；1￣10月利润增速6．59％，环比1￣9月提升2．23个百分点。行业效益景气继续好转，主要是多个大宗产品价格触底回升，但国外经济环境的不确定仍可能影响出口和盈利的进一步恢复。

5）中药饮片：12年1￣10月收入增长24．72％，环比1￣9月下滑2．41个百分点，较去年同期增速下滑34．71个百分点，主要是药材价格下降明显。利润增长25．20％，增速较去年同期下滑34．23个百分点（去年同期受益于中药材价格上涨，利润增速高达59．43％），环比1￣9月提升1．26个百分点。

6）医疗器械：12年1￣10月收入增21．04％，环比提升1．10个百分点，利润增25．60％，环比下滑0．35个百分点。受欧洲债务危机等海外不利因素影响，医疗器械从11年4季度出口增速逐步回落。