改蔡曙晓敬佩刘姝威教授反对拿乐视实控人减持

蔡曙晓：敬佩刘姝威教授、反对拿乐视实控人减持说事

昨日，知名财经人士蔡曙晓发表长文举证7大观察表示，如刘姝威教授《应该严格控制上市公司实际控制人减持》其独立见解，无任何利益关系，那么应该受到尊重。不过，反对刘姝威教授拿乐视实控人减持说事。

同时，他认为，乐视要成为伟大公司一定要经受磨难，一定要有宽广胸怀，因为，公道自在人心，亿万消费者会用自己的实际行动给出答案，千千万万的投资人会用自己真实的资金在资本市场给出答案。

长文如下：

多年以前，在深交所与国信证券联合举办走进上市公司第一站中集集团调研时，与中集集团董事长麦伯良畅谈时，与刘姝威教授有过一面之缘，之前听闻刘教授的大名是蓝田事件，起因是在《金融参考》上的一篇文章，本人亦经常也在《金融参考》上发表过一些文章。对刘教授独立和严谨的治学，本人是很敬佩的。

对于刘姝威教授《应该严格控制上市公司实际控制人减持》一文，如果没有与任何方面有利益关系，如果是刘教授的独立见解，是完全可以的，市场应该允许有不同的声音，尊重不同的观点。

但对于刘姝威教授拿乐视实控人减持说事，本人并不认同：

1、绝不能禁止实控人减持。因为这违反资本自由的原则，但可以制定更加严格的限制性规定。这一措施是针对全市场，针对所有公司，绝不是针对某一家公司说事。相关规定应由正在修订中的《证券法》或由证监会另行制定。在有关规定出台以前，任何公司实控人的减持只要符合现有规定即可。

2、乐视实控人减持合法合规。目前尚没有任何法律法规禁止实控人减持，只要实控人减持符合现有的法律法规即可。

3、请弄明白，乐视实控人为何减持?公司业务发展急需资金，而审批制的结果，公司的定增融资在证监会排队近一年仍在排队，乐视实控人减持所得资金免息借给上市公司是不得已而为之。试想，如果你是一公司员工，遇急难需要钱，你公司老板免息借给你度过难关，你一度会感同身受。

4、任何大公司的发展一定是股权从集中走向分散。因为要发展，要引入更多股东，实控人减持，稀释股权，极为正常。林青霞老公邢李火原的公司思捷环球，作为实控人的邢李火原先后十多次减持股份，但每次减持都伴随股价的上涨，所以，实控人减持股份，并非不看好公司，股价并非一定会跌。腾讯的发展，于是就出现了精神倦怠、思睡等一系列冬季抑郁症症状等。实控人的股权也不断减持、稀释，在香港非常正常。前不久，马化腾就利用港股通北水南下推高股价之时，大笔减持了腾讯股票。公司股价最终决定于投资者预期盈利的变化。

5、根本没必要慌张，乐视实控人减持股票影响几何，市场会给出答案。作为创业板最大市值的创现行成品油定价机制实施以来蓝筹公司，千千万万的投资人会用自己真实的资金给出答案。

6、对传统产业资产公司的研究方法完全不适用于新兴互联公司的研究。否则，你根本无法理解亚马逊公司长期不盈利而市值持续增长。当然，市场是对的，你是错的。不能拿乐视2014年的盈利不多(毕竟是盈利的，相比那些持续亏损烧钱的优酷、爱奇异等，乐视已是非常难得的好公司了)，就说乐视实控人不能减持，是错误的。

7、如果不是受乐视对手的指使，如果不带有色眼镜，如果不是浮于表面，如果真正懂得研究新兴互联，如果真正懂了乐视，你会得出如下结论：

乐视是一家务实、以最广大的消费者得到实惠、以重构人类生活方式为目标的好公司，是中国本土生长起来有可能与美国苹果公司一决高下的中国互联公司(目前看来是唯一一家，没有其他)，虽然目前与美国苹果公司还有很大差距，但公司的版权、生态、共赢的核心思想，代表了尊重知识、尊重规则、尊重生命、相融共生的核心理念，得道多助，将具有顽强的生命力，当然，成大业者，并非一帆风顺，一定会备受磨难。最近，被印度、日本、美国多家公司起诉、被格力集团董事长董明珠指责为小偷的某米公司对乐视公司公然发难，已沦为行业的笑柄，被公证的慌言仍然是慌言。当然，乐视不用生气，因为，要成为伟大公司一定要经受磨难，一定要有宽广胸怀，因为，公道自在人心，亿万消费者会用自己的实际行动给出答案，千千万万的投资人会用自己真实的资金在资本市场给出答案。给乐视带个话，赢得了80后、90后、00后的心，就赢得了未来，再赢得70后、60后、50后、40后的心，就赢得了整个世界。

(个人研究观点，不代表所在机构)。

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