川财证券关注航空股投资机会蹭飞

川财证券：关注航空股投资机会 类别： 机构： 研究员：

并向《国际界》的部反映了此事。随后[摘要]

核心观点关注航空股投资机会。（1）人民币汇率企稳，有利于航空股表现。美联储加息的影响逐渐衰退，国内经济增长符合预期，支撑人民币兑美元汇率双向波动，目前表现为小幅升值，由于去年已计提汇率损失，目前短期来看汇率对航空业绩已无边际影响，人民币汇率企稳将直接利好航空股。（2）油价下跌利好航空股的表现。航空中40%的成本是油。目前油价在之间，如果全年保持现有油价，原油均价有望与去年持平，利好航空业绩。（ ）暑运旺季效应或提升航空估值。从航空客运指数可以发现，年初至今指数呈现震荡上行趋势。这表明春季航空的传统淡季市场并未走低，同时在客座率方面同比转正，均较去年均有相当程度的提升，此外航线综合票价缓慢回升，这些表明传统淡季实际上仍然需求相对比较旺盛。目前航空旺季来临，高考中考已经结束，传统暑运旺季到来。从历史数据来看，Q 业绩贡献可占到50%以上，旺季有望提升航空板块的整体估值。

一周景气变化：上游：5月份全国原煤产量29778万吨，同比增长12.1%，较上月增加 25万吨，增长1.1%。月份全国累计生产原煤14065 万吨，同比增长4. %；在库存方面，全美原油库存达到5.11亿桶，环比减少0. 2%，同比增加2.12%。中游：唐山钢坯的库存持续下降至18.75万吨左。而铁矿石港口库存小幅下降至142 6万吨；截止6月16日，PTA期货价格上涨0.12%，甲醇期货价格上涨0.04%，天然橡胶上涨 .21%，尿素价格上涨0.98%；月份全社会用电累计同比6. 5%，较前值下降0. %；月份工业用电累计同比6. 2%，较前值下降0.58%。下游：截至6月16日，农产品批发价格200指数为94.86（6月9日价格为94.45）；菜篮子产品批发价格200指数为9 .75（6月9日价格为9 . 4）。价格指数整体企稳小幅回升。仔猪价格为 7.97（6月9日价格为 7.64，上涨0.8%；生猪价格为1 .8 （6月9日价格为1 .22），上涨4.6%。交通运输：截至6月16日，BDI指数851，上涨 .27%，BDTI指数704，小幅下跌0.01%。上海出口集装箱运价指数SCFI为845.54，上涨0.4%。CCFI综合指数8 8. 6，下跌 .58%。