造纸印刷包装关注低市值的转型类标的荐股源泉

造纸印刷包装：关注低市值的转型类标的 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

①本周观点：周末，巴菲特执掌的伯克希尔50周年股东大会照例人气爆棚，牛市中大家依旧向往价值投资的发源地，寻找投资意义本源。虽所处时代与区域不同，但巴老投资的核心在于寻找看得懂的生意，在能力圈范围内进行投资。对于卖方研究员而言，也需要在情绪之外，挖掘基本面的变化趋势和公司价值。如我们推荐的“稳稳的幸福”系列（奥瑞金、索菲亚、劲嘉股份、美克家居、晨鸣纸业），除了公司战略层面的清晰定位外，更有不断扎实稳健的业绩增长为自己代言。

家居行业：万亿家居市场，凭借互联提升供应链效率，大家居从设计入手，围绕目标客户群体，从前端家装、家具采购到后期软装产品搭配，实现产业链一体化服务。看好：索菲亚（一季报如期高增长，定制衣柜向定制家转型，丰富品类，渠道价值得以充分发挥；设计软件增强O2O导流功能，拟推出员工与经销商持股计划，进一步统一利益）。美克家居（顺利实现产能结构调整，大幅压缩OEM比例，内销自主品牌订单高速增长；品类拓展，向大家居转型；多品牌顺利推进，ART经销商招商加盟推进顺利，Yvvy首家升级店面4月底在上海开业）。宜华木业（泛家居全面布局，增资爱福窝强化O2O战略，员工持股计划统一管理层利益）。

包装行业：由最开始的自有资金去各地新建产能，到运用资本方式各地收购兼并，再到互联包装模式创新实现对行业的快速整合。由包装产品向一体化综合服务供应商的转变也大大拓宽未来发展空间。看好：奥瑞金（包装综合解决方案供应商的模式得以复制，成为中小饮料企业成长的孵化器；红牛二维码项目预计将于年中推出，以包装为载体的互联营销模式值得期待；成立产业并购基金，未来将进行大包装全产业链布局整合；未来随着与红牛合作的进一步深入，在体育等其他领域的发展具有想象空间）。劲嘉股份（原有烟包依靠内生+外延增长提供估值安全垫；凭借领先的设计生产与产业布局能力，新切入包括电子产品在内的消费品包装领域，打开成长空间；健康烟具与智能电子烟积极生产布局中，充沛现金流未来有望进一步跨界发展）。合兴包装（“互联+”与“整体包装解决方案（CPS）”提供长期升级转型方向，员工持股计划显示长远发展信心）。东港股份（规范电商推动电子发票发展，应用领域与跨区域扩大值得期待）。

他希望能够和女友一起享受甜蜜的跨年氛围：“因为欧弟已确定会在长沙跨年其他看好：晨鸣纸业，我们依然强调对晨鸣B股和H股的确定性买入机会！同时晨鸣A股也持续推荐！造纸主业触底，而未来晨鸣纸业在金融板块的谋篇布局值得高度关注和重视！低市值转型类公司继续推荐帝龙新材、安妮股份、高乐股份、通产丽星等。新增推荐东港股份。