建材淡季价格涨库存降基本面趋势已经向上荐的

建材：淡季价格涨库存降基本面趋势已经向上 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

《创世OL》地宫BOSS四连发 玩家大呼爽歪歪 [摘要]

报告摘要：

商品房成交环比回升，一二线城市好于三四线城市本周十大城市商品房成交1.5万套，成交面积160万平米，环比增幅 %； 0大中城市商品房成交 .9万套，成交面积 98万平米，环比增幅%，一二线城市商品房成交好于三四线城市。十大城市商品房可售套数62.12万套，可售面积7 2 .59万平米，库存环比基本持平。只要商品房销售良好，开发商购地热情就不会降温。

华东和华南价格第二轮上涨，企业库存大幅下滑本周浙江和广西水泥价格上调元/吨，长三角、湖北鄂东和广西熟料价格二次上调，幅度元/吨，此轮涨价意料之中，但时间早于预期。受供给端扰动影响，华东和华南企业库存大幅下降 -5个百分点，正常情况下淡季是补库存阶段，企业库存应该上升，但如今库存反而下降，企业将带着低库存进入旺季，由于需求旺季东南部区域产能利用率普遍在%，我们预计旺季价格大幅上涨时大概率事件。

玻璃价格涨跌互现，新增产能陆续投产本周多数区域价格上涨元/重箱，西南下跌 -10元/重箱，出货尚可，多数企业提价意愿强烈。但近期新增产能陆续投产，制约价格上涨空间，本周江苏台玻东海玻璃800T/D浮法线点火，而前期点火的滕州金晶一线与凤阳台玻一线已出玻璃。

其他建材依然主推西部建设，其次推荐建研集团和伟星新材本周西部建设涨幅较大，主要受第四次援疆工作会议即将召开刺激，若会议能促使一些项目落地，将有利于公司疆内业务提升，我们强烈看好注入中建商混未来成长性，但疆内业务也不能过于拖后腿。建研集团半年度净利润1.2亿元，增长 7%，高增长持续；伟星新材半年度净利润1.4亿元，增长24%，增速回升。

投资建议政府性债务审计对市场产生较大冲击，我们认为摸清家底，加强监管才能降低风险，不必过度担心。遵循中期投资策略，依然强烈看好下半年华东、华中水泥价格趋势性上涨，华北修复性上涨，建议超配水泥股，标的主要为海螺水泥、华新水泥和金隅股份；其次推荐南玻A，浮法玻璃下半年盈利预计好于上半年，加上公司有触摸屏和多晶硅两大题材；其他建材依然主推西部建设，其次推荐建研集团、伟星新材。

风险提示地产和基建投资增速低于预期