机构对调控加码现分歧投资首选龙头地产股

[导读]随着“国五条”细则效应逐步递减，市场已逐步回归常态，在部分高增长地产股的示范效应下，地产版块趋向活跃机构预期乐观情绪蔓延5月中旬以来，纳入统计的12家主流机构中，9家机构“看多”，3家机构“中性”，无机构“看空”值得关注的是，机构对房地产全年投资开工转正评价积极，对优质地产龙头的偏好强化

随着“国五条”细则效应逐步递减，市场已逐步回归常态，在部分高增长地产股的示范效应下，地产版块趋向活跃机构预期乐观情绪蔓延5月中旬以来，纳入统计的12家主流机构中，9家机构“看多”，3家机构“中性”，无机构“看空”值得关注的是，机构对房地产全年投资开工转正评价积极，对优质地产龙头的偏好强化

新开工恢复正增长

近期的房地产投资数据引起金融界较多关注

投资增速好于预期月累计投资同比增速21.1%，较月提升0.9个百分点，单月投资增速23.2%，其中住宅21.7%；单月同比增速提升5.6个百分点，好于预期

土地市场方面，月土地购置面积8825万平方米，同比下降8.6%，降幅比月份收窄13.4个百分点，而4月单月同比上升50%，1季度高土地成交开始体现，销售回款转好带来的加速土地款支付是投资增速好于预期的主要原因

与此同时，销售数据继续向好2013年月商品房销售面积累计增速38%，较月升0.9个百分点

较为值得注意的是，4月单月新开工又恢复了正增长，为14.5%中金公司认为，伴随1季度开发商较好的销售表现，新开工确有一定程度回暖，维持全年新开工同比增速5%的判断

调控加码现分歧

不过，在机构观点的统计过程中，机构对调控的效应出分较大分歧

方正证券是看多的代表，该机构认为，2013年主流地产股倍市盈率（PE）估值，维持行业“增持”评级不断深入的新型城镇化、国内经济与居民收入稳定增长、偏宽松的货币环境，都是有利于房地产向好发展的基础条件；楼市调控政策不断强化，但实际效果已经弱化，即使房产税全面征收，也难改房地产行业的发展方向

中银国际则判断谨慎该机构认为，节后市场成交量偏弱，价格方面则明显受到政府调节，部分一二线城市更为普遍的采取直接限价的手段开发商投资及新开工增速有所回升，且观察到的大中型房企在拿地和融资方面态度渐趋积极，一线城市面粉 面包的土地再度出现目前政策真空，但市场对后续政策难抑担心，房产税亦悬而未决，我们维持板块震荡走势判断

针对调控加码的可能性，海通证券认为，“政府短期实难继续加码地产调控，后期稳增长与稳房价间前者倾向更大”

龙头公司为首选

不过，在投资标的选择上，机构呈现一边倒地看好龙头

群益证券认为，由于行业财务状况改善，业绩成长性将成为未来选股的重点，看好龙头个股的表现，建议买入万科等个股

观点上相对谨慎的中金公司，也建议首选龙头地产股并给出了保利、金地、招商及万科作为全年配置首选的投资策略[爱房讯]

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