货币紧政策逼近明年二季度房价增幅或触底

[导读]随着紧缩货币政策的实施，货币供应量中的M1指标增幅正在探底，根据M1与房价的相关性研究，房价同比增幅将继续下行，预计明年二季度触底

随着紧缩货币政策的实施，货币供应量中的M1指标增幅正在探底，根据M1与房价的相关性研究，房价同比增幅将继续下行，预计明年二季度触底；同时，随着紧缩货币政策渐近“底部”，房地产业度过资金最为紧张的寒冬已经为期不远

流动性对于推动楼市复苏有较大的作用，流动性收缩则促使楼市降温；而加息实际上直接提高开发贷款和个人信贷成本，能够直接而全面的影响当前楼市；存款准备金率的持续高位，对于开发企业贷款和个人购房贷款将有所限制今年以来从紧的货币政策，对于严厉调控下的楼市无疑是一个明显的利空因素但需要关注的是，欧美国家多在实行宽松的货币政策，国内通胀已显触顶迹象，国内外因素正迫使我国的货币政策渐渐接近“底部”

7月份，M1同比增幅回落至12.42%，创下了29个月来的新低从近十年数据来看，M1平均增幅约为17.68%，目前的M1增幅明显低于近十年的增幅均值M1可被视为是楼市的先行指标，M1增幅持续下降且低位运行，能够直接促使楼市降温

随着M1同比增幅的回落，房价指数同比增幅也开始逐步回落，至今年7月份我国70个大中城市房价指数同比增幅已降至4.53%，环比增幅已仅有0.09%接下来，预期M1增幅将还有可能回落一些，但正在探底过程，一旦货币政策有所松动，则就会出现反弹上一轮M1增幅回落周期中，最低值2008年11月的6.38%本轮调整周期，由于国内外宏观经济情况明显比2008年下半年乐观，所以M1增幅的最低值将明显高于6.38%，预计今年四季度M1增幅触底

国内外经验表明，M1的同比增幅变化，领先于房价同比增幅变化个月左右据推测，M1增幅触底回升后个月左右，也即明年二季度或三季度，房价同比增幅可能触底

业内人士指出，由于2008年四季度和2009年经济刺激力度过大，导致了现在的高通胀和地方债务压力，所以即便是未来货币政策有所松动，也不可能像上一轮那么宽松，这也就注定本轮M1增幅的筑底、盘整时间较长、反弹节奏较慢与之相适应，房价也将会保持较长一段时间的调整、盘整、阴跌，预期明年下半年才有可能步入缓慢的上行通道

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