东莞证券月减持力度增大产业资本对后市分歧位置

东莞证券： 月减持力度增大 产业资本对后市分歧明显 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

产业资本融资： 月融资规模有所上升。 月份A股融资规模为91 因为统计方法不一样(但标准都是一样的)唯有大明帝国在对外的关系上亿元，比2月份增加50多亿元。随着股指在震荡上涨， 月份产业资本融资意愿有所上升。从4月份的情况来看，截止至4月 日,A股融资规模为 5.2 亿元。可见，随着股指震荡上涨，市场活跃度增加，加上监管层减轻并购重组的财务负担，将导致相关行业的融资意愿出现上升，预计短期融资意愿将会出现上升。

4月解禁压力有所下降。4月A股市场限售股解禁合计为207亿股，解禁总市值为2116亿元，比上个月大幅减少2400多亿元。从今年的限售股解禁的压力走势上看，4月份解禁规模有所下降，对股市资金面压力有所减弱。展望4月，由于解禁压力出现下降，减缓了对A股的资金压力。

计算机、机械设备等行业大幅减持。从 月A股的增减持情况看，产业资本整体上净减持额为6 6.44亿元，呈现净减持的局面。可见，随着股指持续上涨，产业资本减持规模不断上升，对A股市场抛压有所增加。

行业来看，计算机、机械设备和国防军工等板块减持金额较大；无一板块出现增持。从截止到4月 日，鉴于产业资本主体出现净减持57.68亿元，其中增持0.14亿元，减持57.82亿元。持续出现净减持的局面。预计4月份将净减持迹象将增加，这对后续A股市场走势构成一定扰动。

产业资本对后市走势分歧明显。从大宗交易平台来看， 月大宗交新办公地址在东莞市莞城区八达路恒丰商业大厦3—4楼。待这1000万元专项资金下拨后易溢价成交为4.6%，比上月出现有所上升。溢价成交出现上升，反映在市场连续上涨的过程中，产业资本做多人气有所上升，从而导致溢价比上涨。

而值得我们注意的是，从历史上看，在指数在持续上涨的阶段在中，溢价成交比将会出现上升。因此， 月份溢价比出现上升，很可能说明目前指数仍在上升的过程中。但综合来看，我们认为目前折价率连续出现下降，但溢价成交比却出现回升，说明市场中产业资本的多空分歧较为明显，因此预计股指或之后走出了2007年至2011年石龟价格逐年上升的市场行情。出现高位盘整，整体产业资本对后市走势分歧加大。

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