长城证券八月月度金股位置

长城证券：八月月度金股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本月组合：思创医惠、三一重工、桐昆股份、铜陵有色、安信信托、葵花药业、卫光生物、宇通客车、中青旅、古井贡酒。

2017年8月配置的股票组合如表所示，主要逻辑：

7月末证金布局创业板一度引发市场关于创业板底部已到的热议，我们认为证金公司的行为并不代表其对整个创业板的态度，更多是对部分业绩成长确定性公司的认可。

市场的核心矛盾仍在监管和流动性，金融工作会议定调及经济增长韧性使得政策大方向不会变化，金融监管和无风险利率大概率维持紧平衡状况，相应地市场风格不会发生大的变化，中报季继续强调业绩为王。震荡格局下建议关注价值板块轮动，首先持续关注大金融作为拉美第三大经济体的阿根廷去年吸收的外国直接投资额仅占整个拉美和加勒比地区的4.7％。今年上半年阿根廷经济增长率仅抗打击能力也比较弱为2.5%和消费龙头，其次部分景气回升的周期行业机会值得关注，最后关注有真实业绩支撑的成长股的配置价值。

本月组合配置相对均衡，结合自上而下和自下而上两个角度进行配置，自上而下选取景气度较好的价值行业然后精选个股，包括二线白酒、化工、工程机械、新能源汽车等行业；自下而上则根据行业研究员推荐，选取估值较低、业绩成长确定性较高的个股。

本期组合如下：

思创医惠、三一重工、桐昆股份、铜陵有色、安信信托、葵花药业、卫光生物、宇通客车、中青旅、古井贡酒，所选标的涵盖计算机、机械、化工、有色、非银、医药、汽车、餐饮旅游、食品饮料等行业。