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医疗保健：医械售监管办法施行 荐6股 -05 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

有很好的修颜效果。 行业动态跟踪总局发布抗抑郁药的药物临床试验技术指导原则，鼓励我国抗抑郁药的创新研发，有助于提高新药研发的质量和效率，关注抗抑郁药的研发及申报进展。医械售监管办法 月1日起施行备案信息系统同日启用，在政策推动的医械络监管趋严的背景下，如隐形眼镜护理液等产品的售乱象有望得到合理整治，建议关注欧普康视（ ）等。

本周原料药价格跟踪抗感染药类价格方面，青霉素工业盐、阿莫西林和头孢曲松钠价格尚未更新，维持12月份报价分别为82.5元/BOU、195元/kg和640元/kg。6-APA于2018年2月27价与上周持平，即为2 0元/kg。维生素方面，本周维生素价格与2018年2月11价相比均出现不同幅度下滑。本周维生素E报价102.5元/kg、泛酸钙（鑫富/新发）290元/kg、维生素C为59元/kg、维生素A为1 25元/kg，与之前相比价格分别下降2.5元/kg、40元/kg、 .5元/kg、100元/kg。

本周医药行业估值跟踪截止到2018年 月2日我们采用一年滚动市盈率（TTM，整体法），剔除负值影响，医药生物整体市盈率处在 4.16倍，与上周相比略有提升，低于历史估值均值（40.46倍）。截止到2018年 月2日，医药行业相对于全部A股的溢价比例为1.90倍，比上周有所上升。本周各子板块除原料药跌幅较大外其他版块均有所上涨，其中医疗器械板块涨幅较大。

周策略建议自年末行业回调触底后，本周医药生物版块继续反弹，部分基本面向好的中小创涨势明显，建议关注基本面稳健、估值偏低的个股如迈克生物（ 0046 .SZ）、欧普康视（ ）等。本月开始迎来年报密集披露期，业绩有望超预期个股如安图生物（60 ）、济川药业（）或迎来复苏行情；两票制逐步走向正轨、连锁药店行业仍有较大发展空间，建议配置低估值下商业板块标的如九州通（）、一心堂（）。

风险提示行业政策变化和突发事件风险以及市场系统性风险。