有色金属有色金属行业还须关注稀土永磁覆盖

有色金属：有色金属行业 还须关注稀土永磁 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

7月份板块走势回顾及成因7月份，有色金属板块涨跌幅度为-9. 6%，沪深 00指数涨跌幅度为-5. 7%，跑输沪深 00指数 .99个百分点。月份，有色金属板块涨跌幅度为10. 9%，沪深 00涨跌幅度为1.49%，涨幅跑赢沪深 00指数8.90个百分点。板块年内走势基本符合预期，本月小幅跑输沪深 00指数，原因在于基本金属的支撑力度不强，而以稀土永磁为首的新材料高位回调，没有优势，但其来自于基本面的支撑力度要优于基本金属。

严格检验流程 2.8月份：还须关注稀土永磁基本金属投资风险仍大。影响金属的三大因素中，独欧洲因素短期内影响较为正面，美国因素、中国因素都谈不上支撑，欧洲因素也只是影响金属市场一时的风险偏好，市场理性以后恢复对需求的关注，力度也不会很强。行业层面来看，短期内全球基本金属供求中铜仍然是占优势，显性库存显示，金属需求并不乐观，价格不具有上行动力。

金属新材料支撑依旧。进入7月份以后，稀土业总量控制在继续，行业整合在继续，国储也在进行。7月2 日，WTO成立专家组，将就中国限制有关稀土、钨和钼的出口管理措施进行调查、审议和裁决。下一步，稀土争端将进入调查阶段，WTO在一两年以后做出最终仲裁结果，对行业或有负面影响。不论结果如何，稀土业资源与环境问题，中国政府已经一再表态解决，这不会改变，促进稀土行业持续发展的目标不会变。

.投资策略综合考虑影响行业走势的各因素影响，我们认为金属新材料、小金属的投资机会相对明显，基本金属投资风险仍大，我们维持行业评级为\"增持\"，但须注意短期内投资风险。仍然重点关注稀土永磁材料及钨业的投资机会，重点关注个股为中科三环、宁波韵升、厦门钨业，有创业板投资经验者可关注正海磁材。

4.投资风险基本金属价格走势低于预期；金属新材料政策执行的不确定性；中国经济结构调整步伐进程的不确定性。