红星美凯龙上市或有动作震荡家居业

红星美凯龙上市 或有动作震荡家居业

好几年前说起红星，老是有人问，和潘东子是什么关系？如今伴随红星美凯龙家居集团的名号日益响亮，人们嘴上那个简称红星，终于落位了。

8年上市之路可谓一波三折

今天，红星美凯龙全国所有城市的员工没人睡懒觉，奔到各地的商场内聚齐，等待欢呼雀跃的一刻。

从港交所那边回传过来的上市直播终于开始了。一位上海的员工说，等待敲钟的时刻真是很激动的，另一位北京的员工更是难掩兴奋：折腾上市已经8年了，不容易，希望开盘大涨！

9点30分左右，红星美凯龙家居集团董事长车建新带队敲响上市钟声，现场一片欢腾。

经历冲击A股上市未果，转战香港，走过8年漫漫上市路，终成正果。要说红星美凯龙上市的历程，可谓惊心动魄。祝酒之时，车建新的脸上容光焕发，其妹车建芳、各董事及高管们更是神采奕奕。

：一张图看懂红星美凯龙IPO

开盘即下跌 并不意外

董事及高官们的笑容相当欢乐，可车氏家族这两位掌舵人的心里并不那么轻松。但凡上市首日，谁不希望一路看涨？但大势谁也无法阻挡。

红星美凯龙() 的表现并不理想，开盘报12.62港元，较招股价13.28港元低5%，开盘后走低，一度跌超11%，最低至11.72港元，之后一路在12.48港元徘徊，最高冲到了12.98港元，随后以12.74港元收盘。

上市融资 钱怎么花？

自红星美凯龙6月12日发布香港上市招股书，就有股市专家及经济人士进行了分析。中国商业地产联盟副会长兼秘书长王永平曾向媒体指出，红星美凯龙此番上市，主要来自于投资方投资回报、管理层团队稳定、自身发展资金需求等三方面原因。

招股书显示，该公司计划按每股11.18港元至13.28港元，发售约5.44亿股股份，预计融资规模约为7.8亿美元至9.3亿美元。首日上市后

，红星美凯龙方面发来的最新数据显示，预计上市所得款项净额约69.06亿元，其中约40%用于9个新的自营商场的开发资金；26%用于投资或收购其他家居装饰及家具零售商等；24%用作就现有债项进行再融资及营运等。另外10%用于电子商务业务及信息技术系统的开发资金。

非上市不可 因为差钱？

一大堆数字背后，曾经有分析人士称，多种原因导致红星美凯龙此番是非上市不可，因为差钱。

房地产市场的下滑，对家具和家电行业受冲击最大。红星美凯龙负债之说随着上市动作日嚣尘上。2014年启动A股主板上市未果，现在已到了非上市不可的地步。王永平曾分析称，红星美凯龙2014年增长大约8%，涨幅不到两位数，说明已经遇到瓶颈。为了 冲击A股上市，红星美凯龙于2013年以20%股权引进华平资本2亿美元投资，如今两年过去，资本的套现必定存在压力。

对于港股上市之路，分析人士称，向港股募资，前景比A股好，进入港股市场的门槛较低，流程简单，成本少。眼下，红星美凯龙正在向三四线城市扩张，并发展线上平台，亟需大量资金注入，为企业整体发展铺路。可以说，港股上市成功为红星带来一轮新的机遇。

自营加委托管理 蓝图继续画向全国

尽管上述分析人士指出了红星美凯龙上市背后一些不乐观因素，但从其董事长车建新的言谈话语中，依然感受到红星未来之路的雄心勃勃。车建新称，对企业未来充满信心，公司2014年底的负债率只有30%，上市之后将进一步缓解负债率。首日开盘下跌并未打乱他的思绪，企业的实力决定了将有更长期稳定的发展。

董事长车建新所谈到的企业实力，我们可以用一些数字来窥其端倪。

招股书中已经披露，自2000年开设首个商场后，至2014年底，红星美凯龙商场达到158个，总经营面积1075万平方米，在全国115个城市提供18000多个产品品牌。截至2014年底，有25个储备中的自营商场，总建筑面积346万平方米，359个储备中的委托管理商场，总建筑面积2047万平方米。

（每日经济供图）

值得注意的是，以营建高水平的家居商场为目标，红星商场已经逐步升级8次，目前已呈现第九代商场。同时，定位中高端人群的红星美凯龙已经开始向两头延伸，针对最高端消费群推出进口品牌为主的吉盛伟邦，针对年轻客户推出的红星欧丽洛雅时尚品牌已在实施阶段，第一家商场将于2016年底开业。

乐观人士分析指出，红星美凯龙的轻资产模式将会为未来发展加分。在其2014年底统计数字中的158个商场中，自营商场52个，布局一二线城市，自有租赁商场营业收入所占总收入比例66.2%。委托管理商场106个，集中在三线及其他城市，营业收入所占总收入比例30.9%。依靠合作拿地及输出管理形成的轻资产收效，被分析人士称作赚钱非常巧妙。

上市后 或有动作震荡家居业

作为家居流通业上市的第一股，红星美凯龙上市之后的路径将会持续受到关注，如前文提到，上市所得款项中计划40%用于9个新的自营商场的开发资金，这说明其延续商业开发及商场建设道路的决心不会改变。

值得关注度是，26%用于投资或收购其他家居装饰及家具零售商，这部分一旦有动作，自然是会令整个家居行业震荡的节奏。

另外，对于10%用于电子商务业务及信息技术系统的开发，说明电商并非红星美凯龙的重点，但其O2O方面的计划已经启动。

基于家居业，兴奋点依然遍布多个点位的红星美凯龙，其上市后讲给家居业带来什么刺激？我们拭目以待。

【链接】 关于红星美凯龙()

除了融资数据，很多人也对红星美凯龙上市后的人员架构感兴趣，据披露，其股份发起人包括红星投资（由车建新及其妹车建芳分别持有92%及8%股权的投资控股公司），Candlewood、 Springwood（均为美国华平投资集团的联署公司），平安大药房。董事会由12名董事组成，包括四名执行董事、四名非执行董事、四名独立非执行董事。

（每日经济供图）

红星投资约持有红星美凯龙已发行股本总额的80.52%。全球发售完成后，假设超额配售权未获行使，红星投资将持有经扩大已发行股本的约68.44%，也就是说，车建新及红星投资将继续为红星美凯龙的控股股东。

宝宝健脾胃什么药好11个月宝宝不爱吃饭怎么回事宝宝脾虚吃什么