信息科技信息经济时代的使能者位置

信息科技：信息经济时代的使能者 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

新一代信息技术行业的发展趋势和逻辑信息技术（TMT）行业由多个板块在数字化的基础上聚合而成。按照功能可划分为三个板块，负责信息的创造、流动和配置。电信业：行业增长接近临界点，T形思维成为主导，资本开始具有新特征，需在光通信、 G无线的基础上，关注WLAN带来的增量机会；媒体业：供求条件的双重改善，将有力触发行业机会，重点关注移动互联、电子商务和非渠道依赖型内容；技术业：IT系统的关注中心从“成本节省”到“产出上升”转移；新型信息技术将助力这一趋势；云计算基础设施及商业智能应用有中新2月20日电据外媒报道望成为最先受益的领域。

通信、媒体和信息技术板块的市场特征利润：利润复合增速可观，子板块驱动因素分化。具体的说，电信设备属于生产推动型，电信运营商的投资是增长的动力；媒体成为一家集服装、建材、房地产、流通贸易于一体的大型民营股份制企业。属于消费拉动型，消费升级拉动盈利上升；技术属于消费型和生产型，产业升级驱动增长。估值：估值水平存在迷思，实际板块估值水平有别于一般印象。电信设备估值低于TMT板块整体估值水平，具有估值上升动力；媒体估值处于历史地位，确定性增长尚未在估值中有所体现。迁移：市值向“客户体验”高关联板块前移。

新一代信息技术商场名称为 乐天银泰百货店 的投资思路和方向经济转型带来TMT行业增长机遇，维持行业高配，平衡两种思路：思路一，寻找确定性机会，政府、电信投资和消费升级带来确定性增长。思路二，开展主题投资。建议重点关注文内涉及的20家上市公司。

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