服装纺织供给侧改革利好印染与皮革行业荐了

服装纺织：供给侧改革利好印染与皮革行业 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、供给侧改革1、供给侧改革涵义：2016年1月26日下午主持召开中央财经领导小组第十二次会议上， 总书记强调，供给侧结构性改革的根本目的是提高社会生产力水平，落实好以人民为中心的发展思想。要在适度扩大总需求的同时，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，从生产领域加强优质供给，减少无效供给，扩大有效供给，提高供给结构适应性和灵活性，提高全要素生产率，使供给体系更好适应需求结构变化。

2、供给侧改革收益子行业：针对供给侧改革可能的落地产业，我们认为在纺织服装领域最受益的子行业应当是污染较重、市场集中度极低的印染与皮革制造。

近日，国务院工信部对炼钢、炼铁、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼、水泥、玻璃、造纸、酒精、味精、柠檬酸、制革、印染和化纤等18个工业行业淘汰落后产能。被淘汰的企业共计2087个，强令2个月内关闭。这些关闭企业中，分别有水泥行业762家、造纸行业279家、印染201家、焦炭192家、炼铁175家、铁合金14 家、制革84家等等。

她正因为一直很想有自己的孩子 、细分行业受益标的：行业龙头基于环保技术、规模、效率等优势，应当是供给侧改革最大的受益者——航民股份（印染）&兴业科技（皮革）。

二、航民股份：迎接G20峰会环保政策收紧，龙头受益业绩持续增长事件背景：杭州G20峰会将于9月举行，周边环保要求提升。根据浙江省绍兴市环保局一季度执法数据显示，绍兴首批关停64家染厂。我们认为小厂的关停利好以航民股份为代表的行业龙头提升市场份额与产品议价能力。