国盛证券奥驰亚投资提振新型烟草景蹭飞

国盛证券：奥驰亚投资JUUL提振新型烟草景气 关注IQOS的FDA认证 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周核心观点：本周上证综指下跌2.99%，创业板指下跌3.06%，中证100下跌4.69%，中证1000下跌2.67%，小市值股票跌幅较小。根据华尔街见闻，美国烟草公司奥驰亚将对电子烟公司Juul投资128亿美元，获得Juul公司35%的股权，投后估值约在380亿美元，相比数月以前翻了一倍，利于提升一级市场新型烟草公司的估值，对电子烟行业重新认识。奥驰亚拥有世界上最畅销的香烟品牌万宝路，而Juul是美国最受欢迎的电子烟，占据了七成市场份额。新型烟草发展迅速，奥驰亚面临传统卷烟萎缩，而Juul在年轻人占比很高，收购有利于布局该领域。此外PMI向FDA提交的MRTP（改良风险烟草产品）所有材料皆提交完毕，公众评议期截止到2019年2月11日，在这之后进入最终审批程序，如果FDA认证通过，将新增美国市场，我们认为盈趣科技作为PMI的二级供应商将持续受益。

行情回顾：本周上证综指下跌2.99%，沪深300下跌4.31%，创业板指下跌3.06%，中小板指下跌4.88%。剔除负值后，沪深300整体市盈率（历史TTM）为10.15倍，创业板整体市盈率（历史TTM）为29.09倍。本周主题行业涨幅前列分别为教育指数（1.40%）、办公用品指数（0.79%）、公路指数（0.72%）、贵金属指数（0.48%）、休闲用品指数（0.48%）。

结合股票型ETF本周资金流入，上证50受到资金青睐。年初至今资金流入情况，以中证500、创业板为代表的成长股受到资金青睐。

行业聚焦：物业管理：蓝光发展拟分拆物业公司赴港上市。宠物经济：国内首款免芯片免体检“宠物医疗保险”在京东商城上线。新型烟草：MOTI电子烟获千万美金Pre-A轮投资，真格基金押注电子烟赛道。

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