半导体电子设备有望热卖关

半导体、电子设备：iPad Mini有望热卖 关注供应链投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议重视电声、连接器和精密结构件制造企业：大陆厂商已逐渐成为苹果产品中连接器（立讯精密、长盈精密）、音频器件（歌尔声学、共达电声）、无线模组（环旭电子）和功能器件（安洁科技）等精密制造产业链的重要一环，相关受益公司将在iPadMini的热销推动作用下获得新的业绩增长点。

散装粽子变袋装 是第二部曲 重点推荐共达电声、长盈精密和宜安科技：共达电声的MEMS麦克风产品放量，并进入iPadMini的供应链，苹果订单将带来显著的业绩增量作用；长盈精密为iPadMini提供精密结构件，在CNC产能持续释放的推动作用下，将确保公司业绩的快速增长；而iPadMini推出后将加剧精密外壳制造的供给不足，非苹果供应链企业将可受益，宜安科技依托高效低成本工艺和产能大幅扩张将受益，我们建议投资者应给予重点关注。iPadMini也使用iPhone5的Lighting接口，可关注立讯精密。

行业观点产品配置和定价策略将使iPadMini在中低阶平板市场取得成功：1、价格策略定位精准，iPadmini激活新需求。从美元的定价来看，相当于人民币元，更加贴近中低收入普通消费者的接受范围。2、此价格区间，无强大对手与iPadmini竞争。安卓系统使得GoogleNexus体验不足，而KindleFire的功能性显然比iPadmini（配置7.85英寸显示屏、A5双核处理器、8G存储、前后置双摄像头、铝合金一体成型外壳并支持 G络）较逊色。 、iOS6系统的强力支持。iOS6实现了智能、笔记本与平板电脑的信息无缝对接，而更多的软件升级也提高了iOS6的用户体验，这也是助推iPadmini超预期的显著因素。

iPadMini将进一步巩固苹果在平板市场的领导地位：尽管苹果依然占据平板产品50%以上的市场份额，但NewPad等定位高端，正受到竞争对手如亚马逊、三星、谷歌等越来越多低价产品的冲击，Android阵营市场占比已逐渐升至40%，接下来苹果还将迎接微软Windows8平板的挑战。iPadMini的适时推出丰富了苹果的平板产品，并打开了中低价市场的大门，苹果的品牌效益配合不错的产品配置，将有助于苹果巩固在平板市场的统治地位。

风险提示估值偏高；消费电子景气度不佳。