有色金属有色金属行业点评呢

有色金属：有色金属行业点评 -2 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本金属市场：

月22日，铜、铝、铅、锌价格反弹，涨幅为0.90%、1.17%、0.95%、2.26%。

黄金与美元：

月22日，金价上涨0.04%，收于1428.07美元/盎司。美元上涨0.16%，收于75.59。

月22日，综合媒体 月22道，芒廷帕斯矿山于2010年底恢复了开采，直至今日规模仍然不大，其所属公司已表示，公司正全力运转，预计2012年底之前年产量将升至19090吨，201 年底前产量还将翻番。上世纪60年代中期至80年代末，芒廷帕斯矿山一度是全球稀土第一大供应源，但它在2002年至2007年间停工5年。

月22日，综合媒体报道，中国海关统计咨询服务表示，今年前两个月中国稀土矿石及金属的出口额较上年同期增长568%，至 .14 亿美元。该机构 月21日晚间发布的数据显示，今年前两个月稀土实际出口量基本持平，较上年同期尽增长0. %，至7084吨。

点评：

日本核危机缓解基本金属价格走高，但我们认为日本因素对基本金属支撑力度不强。

回顾 月21日数据：

月21日，中国海关总署公布的详细数据显示，中国2月精炼铜进口同比减少28.24%至158185吨，2月废铜进口同比减少11.17%至245711吨。2月原铝进口同比减少6.88%至17851吨，2月氧化铝进口同比减少45.27%至224741吨。中国2月精炼锌进口同比增长21.0 %至1684 吨，2月精炼铅进口同比增长25. 9至522吨。

月21日，国际铅锌研究小组（ILZSG）公布的最新月度报告显示，1月全球铅市场供应过剩1 00吨。1月全球锌市场供应过剩 5 00吨。

即国韵村项目 月21日，美国全国地产经纪商协会数据，美国2月成屋销量下降9.6%，成屋销量折合成年率为488万套，创去年11月份以来最低水平。市场预计，2月份成屋销量下降 .9%，折合成年率为515万套。而价格则跌至9年来最低。

中国精炼铜的同比减少28.24%，说明中国经济结构调整深入对铜需求已经形成明显影响，这是对铜市的最重要的影响。同时，美国的成屋销售数据低于市场预期。这对铜市的影响也大于日本灾后重建带来的新增需求。而伦沪两市库存的增加也在为需求的减少提供证据。基本金属价格上涨支撑乏力。

月24日挂牌交易铅期货合约，可注意或将带来的交易性机会，可关注中金岭南、豫光金铅。需要注意铅处于过剩状态，注意风险。

受美国通胀预期改变及国内经济结构调整逐步深入的影响，我们认为行业不具有趋势性的投资机会，维持行业“中性”的投资评级，但板块的结构性投资机会进一步明确。

投资主线分三条，一是继续看好稀土永磁，重点关注中科三环、宁波韵升。二是关注受益于消费升级以及新经济的铝深加工板块，重点关注东阳光铝、新疆众和。三是继续关注黄金业的中长期投资机会，重点山东黄金、中金黄金。

投资风险：宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点的超预期；各国新能源政策是否连续；新能源汽车的量产时间的不确定性。