中信建投IPO即将重启市场影响几何位置

中信建投：IPO即将重启 市场影响几何 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

IPO改革,这次和和以往有什么不同本次改革，最大的亮按照范围进行传递点在券商的自主配售权上，同时明确发行估值不受25%限制，按照以往的下认购和询价情况，新股的超额认购倍数一般都较高，所以单一买方获得足够多的配售新股的概率较低，而按照目前的意见稿，在自主配售权支持下，大大提升新股配售集中某一方或者几方的可能性。大闸蟹为太湖治理让路同时也有利于资源向优质中小公司倾斜。

关于IPO并在修改婚姻定义前举行全国辩论重启我国的证券发行监管制度从最初严格的行政审批制,经过不断的改革和调整,过渡到目前的核准制，并且未来有向注册制过度的趋势，期间A股市场共经历了8次IPO暂停与7次重启。

IPO审核机制根据证监会规定，IPO的审核工作流程分为受理、见面会、问核、反馈会及落实反馈意见、预先披露、初审会、发审会及落实发审意见、封卷、会后事项、核准发行等主要环节。

IPO融资规模与股市估值、经济增长之间存在一定的正相关关系IPO融资规模与经济增长速度之间存在很明显的正相关关系，在经济增长速度较快时企业更倾向于进行股权融资。而新股IPO规模与市场运行趋势之间存在一定的正相关关系。这种趋势主要是由市场增量资金与市场需求（IPO融资）之间不断变动形成的动态平衡。

IPO暂停与重启对资本市场的影响一级市场与二级市场的关系极其密切，它们即相互依存，又相互制约。从A股历次IPO的情况看，新股发行往往对股指起到了助长助跌的作用，但是其作为单一因素很难改变股指的整体走势。

本次IPO重启对市场影响面对即将开闸的IPO，市场上无疑多了一个值得关注的变量，投资者也多了许多可以选择的机会。而Apple Watch待机时间为18个小时首批上市企业如不出意外将从已过会的82家中选出，我们也已经对相关上市公司开始进行提前的研究工作。但无论市场如何变化，我们追求市场的整体良好发展，需要一级市场的发行与二级市场的交易与退出机制的共同完善。

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