有色金属有色金属行业注意结构性投资机会稀

小牛也刚输了球。上一场被费舍尔绝杀 有色金属：有色金属行业 注意结构性投资机会 稀土永磁优于基本金属 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基本金属市场：

1月27日，铜、铝、铅、锌价上涨，涨幅为0.76%、1.68%、1.85%、0.44%。

1月27日，铜、铅库存增加，增幅0.65%、0.59%。铝、锌库存减少，减少幅度为0.12%、0.02%。

黄金与美元：

1月27日，金价下跌2. 4%，收于1 14.82美元/盎司。美元上涨0.0 %，收于77.77。

最新消息及数据1月27日，美国商务部报告，美国12月耐用品订单下降了2.5%，已连续第二个月下降。11月耐用品订单被修正为下降0.1%。

1月27日，美国劳工部公布的数据显示，美国1月22日当周初请失业金人数激增5.1万人，至45.4万人，预期为40.5万。劳工部表示大雪天气导致初请失业金人数大增，季节性波动也是原因。

点评：

短期VS中长期，流动性泛滥VS经济增长，美国经济增长基本金属与黄金带来了不确定。

1月26日FED暗示6000亿公债购买计划将继续执行，美元下跌，1月27日，在美国公布数据利空美元的条件下，美元小幅上涨。黄金下跌，基本金属上涨。近一段时间来看，无论基本金属还是黄金走势的不确定性较大。FED的第二轮量化宽松货币政策的推行，因此可能导致的流动性泛滥，但美国的CPI数据仍然显示为通货紧缩，流动性致泛滥的程度短期内数据还不支撑。那这一政策显示的就是对经济增长的正面的影响。短期内数据对金价与基本金属价格的指导意义有时明显，有时不明显，不确定性较大。经济中长期内增长预期也时而明显，时而不明显。

回顾一下12月 1日美元的大幅下跌，美元当日大幅下跌0.62%，收于78.78,是短期内低点，而这是在美国公布数据没有任何利空的条件下的下跌，这主要是受美国流动性可能泛滥的影响，受之影响，基本金属与黄金当日均录得较大涨幅。1月4日，美国公布的数据继续证明美国经济在恢复之中，美元受之支撑而继续上涨，而黄金下跌，下跌之幅度与之上涨的幅度明显的不相称。

中国方面与美国相反，流动性收紧的预期以及经济结构调整的大环境均对基本金属构成利空。