半导体电子设备首季销量有望的

半导体、电子设备：iPhone5首季销量有望再创新高 类别： 机构： 研究员：

如《太平公主秘史》中的太平公主 [摘要]

iPhone5硬件符合预期,供应链瓶颈约束不大iPhone5于9月12日如期发布,硬件符合市场预期;亮点包括:4寸RentinaLCD+In-cell触屏,支持LTE,铝合金背盖, 个麦克风,高保真耳机,8针数据线(带防刷机IC)，高保真耳机,超级WiFi;相比于三星GalaxyS ,iPhone5分辨率更高,更轻薄;JDI和LGD的In-cell触屏已经量产,Sharp有望在10月份量产,瑞银全球认为供应链瓶颈约束已经不大.首批发售新增香港和新加坡，瑞银全球对出货量保持乐观9月14日接受预定，21日首批9个国家/地区发售（新增香港和新加坡）,年底达到100个国家/地区,240家运营商,但仍然没有TD-SCDMA产品;瑞银全球预估iPhone Q/4Q12出货量分别为2600/4400万部，其中iPhone5800/4000万部，并预计12/1 年出货量1. 1/1.7 亿部,YoY41%/ 2%需要密切关注1Q1 出货量鉴于目前整体经济环境和三星GalaxyS 对目标客户的潜在分流,瑞银全球认为需要密切关注1Q1 出货量,苹果再次增加了前期发售区域和规模，且新增香港（无税且靠近中国大陆）,首季(4Q12)销量大概率会超过4S,1Q1 渠道正常状态的出货量对判断iPhone5销量很关键.。

对供应链影响正面，首推歌尔声学瑞银全球预计苹果未来会加快新产品发布节奏以应对市场竞争,近期供应链出货量快速爬升;我们认为歌尔声学在苹果和三星的明星产品上均有产品布局，且有望切入更多客户产品，在智能终端整体出货量保持快速增长的大背景下，公司12/1 年EPS有望保持80%/50%左右的高增长。