有色金属有色金属行业月度投资组合报告覆盖

421# 有色金属：有色金属行业月度投资组合报告 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资提示●6月，市场呈现前低后高的走势，沪深 00指数累计上涨1.42%。有色金属行业指数跑赢沪深 00指数2.71个百分点，跑赢原材料行业指数0.16个百分点。

●我们预计7月份沪指核心波动区间在点。建议行业配臵上保持积极态度，代表经济转型方向的新兴产业板块仍是首选，同时对于有色、煤炭等资源类板块以及房地产板块可予以重点关注，品种的选择上更倾向于上述板块中半年报业绩预增明确的公司。在7月份的行业配臵中，我们对有色金属行业采取超配策略。

●7月份，我们给予有色金属行业投资评级为“看好”，在投资品种选择方面，建议把握下游需求状况相对较好的子行业个股。黄金价格长期趋势依然乐观，投资机会值得期待；稀土及小金属价格有望继续坚挺，受益政策利好情况下，未来成长性较为明确，可作为投资重点。基本金属在流动性相对充裕的情况下有望补涨，可适当关注。

●在月度投资组合中，我们选择包钢稀土（600111）、中色股份（000758）、西藏矿业（000762）、东方钽业（000962）和辰州矿业（002155）五只股票，并分别给予20%的权重。

一、上月运行回顾6月份，市场呈现前低后高的走势，上证综指收报2762.08点，全月累计上涨0.68%；深成指收至12110.9 点，累计上涨 .82%；沪深 00指数收于 044.09点，全月累计上涨1.42%。

天相45个二级行业多数上涨，其中，建材、房地产开发、机械、建筑业、化工、家电行业指数涨幅超过5%；而公路、银行、电力、铁路运输、计算机硬件、航运业跌幅相对较大。

原材料行业指数全月累计上涨 .97%，跑赢沪深 00指数2.55个百分点。子行业有色金属行业上涨4.1 %，跑赢沪深 00指数2.71个百分点，跑赢原材料行业指数0.16个百分点。

6月份，我们给出的有色金属行业月度投资组合选择了包钢稀土、中色股份、西藏矿业、云南铜业和辰州矿业五家公司，并分别给予了20%的权重。在6月期间，我们的投资组合回报率为2.60%，投资组合表现跑输有色金属行业指数1.5 个百分点，跑赢沪深 00指数1.19个百分点。

从投资组合品种在6月期间的股价表现看，西藏矿业和辰州矿业的股价分别上涨7.90%、5.59%，表现优于有色金属行业指数及沪深 00指数；云南铜业和包钢稀土全月分别上涨 .40%和1.48%，表现优于沪深 00指数，但逊于有色金属行业指数；中色股份下跌5. 5%，拖累组合表现。