半导体电子设备正式发售零组物业

半导体、电子设备：iPhone5正式发售 零组件供应去三星化明显 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点总体谨慎，大跌带来买点渐近，短期以区间震荡为主。终端：iphone5铺货，组件带动力度大；三星出货略下降；华为和联想出货无明显下滑；其它品牌出现库存上升订单下滑状况。电子零组件：iphone5带动，对金属结构件精加工需求及高画素镜头和模组的需求仍旺盛，供应吃紧。面板方面，部分台系厂商认为短期需求较旺主要还是季节性带动，并不认为是行业供需结构变化所致。LED:市场传出中国大陆很有可能在201 年出台非常强有力的针对LED照明推广的政策。目前，广东省各地市LED路灯招标已取得实质性进展。

我们本周重点推荐春兴精工，水晶光电，勤上光电，宜安科技。长期推荐长盈精密、立讯精密、莱宝高科、长信科技、三安光电、歌尔声学及洲明科技。

市场表现上周，电子行业整体需求未能达到预期，各地电子指数开始出现回调，而大陆电子指数与我们上周预期一致，回调幅度较大。

行业跟踪终端：iPhone5开售，零组件“去三星化”明显；面板：下游积极补货，8月大尺寸面板出货现两位数成长；声电组件：iPhone5带来新气象MEMS组件伙伴仍稳固；终端：惠普发布新款Sleekbook，挑战轻薄NB最低价；LED：大陆LED电视需求带动上游LED增长；机壳：玻纤机壳IMR最快201 年才会问世。

布局县域农业生产项目 下周重要事件提醒股东大会：周二：南洋科技；周五：大立科技、安洁科技、飞乐音响。

风险提示行业景气度低于预期的风险，人工和材料成本大幅上涨。