家用电器龙头不惧下跌拨开云雾终会见青天物业

家用电器：龙头不惧下跌 拨开云雾终会见青天 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点一周市场回顾：本周，上证综指下跌9.6%收 129.85，深证成指下跌8.46%收10001.2 ，中小板指下跌6.8%收6795.81，创业板指下跌6.46%收1592.51，沪深 00下跌10.08%收 840.65。家用电器（申万）下跌10.68%，表现略弱于沪深 00指数，涨跌幅在申万28个子行业中位列倒数第五位。

数据跟踪：截止周五，美元兑人民币汇率6. 004，周环比+0. %，较年初- .02%；铜现货价格51 10元/吨，周环比-2.97%，较年初-6.20%；铝现货价格1 950元/吨，周环比-1.90%，较年初-4.58%；钢材价格指数周环比+0.11%，较年初-4.17%；中国塑料价格指数周环比-0.8 %，较年初-1.56%。

就能让消费者放心吗? 行业前景良好，仍关注优质龙头：近期，受外盘行情及国内去杠杆政策等因素影响，整体市场跌幅巨大，且恐慌情绪不断蔓延。家电行业也极度受挫，前期一些涨势较好的优质龙头股纷纷跌破60日均线，但是公司基本面并未受损，17年预披露业绩表现靓丽，18年行业景气度仍高（1.2018年预计厨电行业将跨越千亿门槛，规模达1500亿；2.彩电市场预计向好； .2017年空调在去库存+高温天气+地产后周期等影响下内销增速高达46.7%，预计18年增速缓和），龙头股有强大优势仍具备配置价值。巴菲特名言“在别人恐慌时贪婪”，业绩与估值匹配，下跌反而能买到性价比高的优质个股。

风险提示：原材料成本大幅上升；人民币升值幅度过大；销售不及预期；系统性风险。