三因素聚合助推棉价上涨物业

⊙ 徐晶晶 ○ 李魁领

主力合约CF1809继上周（5月14日至18日）大涨6.57%，21日再度上涨4.01%，收于1.72万元/吨。(,)皮棉继上周上调300元/吨之后，21日再次上调300元/吨。占全国棉花产量近八成的新疆，目前皮棉现货价格比4月均价上涨了500元/吨至600元/吨。业内人士认为，棉花短期上涨过快，价格可能冲高回落，但中长期仍然看涨。总体来看，新棉上市前，棉价上涨有动力。

前几年有商家搞家电“以旧换新”活动是因为国家有节能产品补贴政策 主营皮棉的新赛股份和(,)表示，因2017年秋季收购的籽棉成本已经锁定，加工而成的皮棉成本随之定格。上周下游的棉花贸易商、纺企买涨不买跌，采购意愿明显提升，皮棉销售量比没涨价前增加，本周再度上调价格，现货市场更加活跃。

综合来看，新棉上市前棉价上涨主要有三个因素：国储棉轮出、纺织服装业回暖、供给偏弱。

首先，2018年的国储棉轮出情况影响棉价走势。2011年至2013年度，我国共计收储1650万吨国家储备棉，其间抛储595万吨，加上2016 年再抛储268万吨，剩余储备量约787万吨。2017年3月至9月抛储322万吨，剩余储备棉库存量465万吨。国家发改委、财政部2017年11月公布2018年国储棉抛储计划，国储棉轮出从2018年3月12日开始，截止时间暂定为8月底，每日挂牌销售数量暂按3万吨安排。

棉花期货高级分析师张闻民表示，如果此次轮出计划完成，期末储备库存将低于国家安全警戒线的水平，为应对国内刚性缺口可能引发纺企主动补库。这也将成为导致棉花价格上涨的一个重要诱因。

其次，下游纺织服装业回暖。国内纺织产销基本平稳，出口大幅回升。海关总署数据显示，4月份我国纺织品服装出口大幅回升，我国出口纺织品服装约214.86亿美元，同比减少0.58%，环比增长51.69%。3月以来纺织品产销快速恢复，4月保持平稳，大部分纺织企业经营正常，棉花需求和企业利润稳定，纱线、坯布成品库存继续下降。据中国棉花协会的调查，4月底，纺织企业纱线库存22.18天，较上月减少2.07天；坯布库存23.89天，较上月减少2.65天。

最后，上游供给偏弱，对棉价形成支撑。据中国棉花协会的调查，预计2018年全国植棉面积为4217.5万亩，同比减少4.43%。新疆棉花产量占中国棉花产量近八成。从兵团农业局获悉，2018年春季，新疆棉花受灾。